充电桩市场驶入蓝海

本周新能源汽车五年内国家补贴标准落地，“大红包”让新能源汽车发展再迎良机。而决定着新能源汽车行驶半径的充电桩，建设数量却远低于新能源车的销量，车主“里程焦虑”问题一直没有彻底解决。面对充电桩的发展现状，政府也在加大政策红利，千亿元市场级别的空间正逐渐打开。虽然充电桩业务对上市公司贡献有限，但依然阻挡不住其跑马圈地的热情，为了扩大市场占有率，万马股份、奥特迅等多家传统充电桩设备商还把互联网+基因融入到经营模式中。

充电桩成新能源汽车发展短板

充电桩与新能源车之间关于“鸡生蛋还是蛋生鸡”的争论始终没有停止过。但通过数据对比，可以看到，充电桩已明显成为新能源汽车行业发展的短板。据中国汽车工业协会数据显示，2014年新能源汽车累计销售7.4万辆，同比增长3.2倍。今年一季度，新能源汽车销售2.6万辆，同比增长2.8倍。而下游充电桩数量严重不足。据《电动汽车科技发展十二五专项规划》，到2015年底建成40万个充电桩、2000个充换电站。可截至2014年底，全国仅建成了2.8万个充电桩和723座充电站，新能源汽车与充电桩两者之比约为4:1，远未达到1:1的标配。虽然十二五规划的任务还未完成，国家制定的“十三五”规划，又加大了充电桩和充电站的建设规模，到2020年，充电桩要达到450万个，充换电站要发展到1.2万座。

面对现状和未来的发展目标，国家正通过政策给充电桩建设加油打气。早在去年11月，财政部、科技部、工信部、发改委就发布了《关于新能源汽车充电设施建设奖励的通知》对城市群给予充电设施建设奖励。有充电桩生产企业负责人表示，中央财政对于充电站建设的补贴比例有望在40%以上。而在各地出台的新能源汽车政策中，也在充电桩建设上做了调整，上海市经信委今年年初出台新规，2015年1月1日之后开票的新能源汽车，消费者必须提供充电桩安装证明之后才能购买。

充电桩建设大潮已经势不可挡，安信证券预计2015年我国充电设施市场规模将达到200亿元，2016年为400亿元，到2020年将突破1000亿元。

充电桩业务尚在起步期

空间虽然广阔，但充电桩业务还尚在起步期，给企业贡献的利润非常有限。

如上海普天2014年报显示其子公司上海普天能源科技公司主营为充电桩业务，净利润仅为1999.55元，而上海普天2014年全年净利润为912.30万元。

奥特讯2014年的年报也显示，电动汽车快速充电设备实现销售收入1364.22万元，同比增长15.96%，但占总营收的比重仅为2.9%。去年通过投资控股进入充电桩业务的英威腾，其充电桩业绩在今年一季报中也没有体现。万马股份2014年年报显示，子公司万马新能源净利润仅为342万元，相比于30多亿的电缆收入，利润贡献率还不到千分之一。

除了这些公司，就连充电桩两大设备龙头公司许继电气和国电南瑞的充电桩业务的利润也很低。这两家公司合计占国家电网充电桩订单的90%，其中许继电气占60%，国电南瑞占30%，市场份额绝对垄断。许继集团子公司许继电源是国内充电桩设备中的老大，其充电桩业务净利润占比为8.25%。目前，许继电气已经把电动汽车充换电业务作为新拓展的业务之一。但公司也表示，目前该业务尚处于起步阶段。国电南瑞在2014年年报中未体现充电桩业务。公司表示，公司充电桩项目绝大部分是公交车和出租车，私家电动小轿车的充电桩很少，这些都需要整个行业配套发展。但公司依然看好充电桩领域的未来。

充电桩业务之所以贡献有限，上市公司认为新能源汽车没有普及。有上市公司的工作人员表示，充电桩的技术和建设周期都不存在问题，一个充电桩的建设周期也就是个把月，但是没有车充电，这些充电桩也是白白浪费。中信证券认为，随着国家相关补贴政策的不断推出，充电桩和新能源车的配套问题正在解决，充电桩业务正在驶入蓝海。

上市公司不改跑马圈地热情

虽然充电桩对企业业绩利润贡献有限，但在国家大力鼓励充电桩建设加码的背景下，各家公司仍积极跑马圈地，并把互联网基因融入到经营模式中。

万马股份就把“互联网+”的充电桩运营作为该业务未来的主要盈利点。其证券部负责人告诉记者，公司去年投资1亿元设立的“爱充网”，客户通过下载公司App可搜索就近充电站位置，实现信息互联互通。覆盖用户包括私家车主及公共汽车运营商。目前相关APP和Web均已在开发，其APP预计在今年二季度正式上线。对于多久能收回投资，工作人员没有明确答复，但可以确定的是，“爱充网”会给该公司互联网其他板块带来联动效益。除了万马股份，奥特迅也在打造“桩联网”，以“互联网+”模式为驱动，基于互联网、物联网技术，将充电设施与互联网紧密结合。3月19日公告称拟通过定增募资4.22亿元，投向电动汽车充电设施营销服务网络建设项目、电动汽车充电运营桩联网云平台等项目，建成全国性“桩联网”云平台的基石。

主营变配电产品的特锐德从去年开始就打造了“智能汽车群充电系统”，从事汽车充电系统研发及充电运营等相关服务。目前已建成500多个充电桩，还有1500多个正在建设中。主要分布在政府、企事业单位驻地、高等学校、公共停车场等。还投资1亿元用作“汽车充电云平台建设”，将通过集成手机APP的方式实现人机互动、在线支付，降低运营成本，为客户提供增值服务。除了充电服务收入之外，未来公司还有望拓展电动汽车租赁、销售、维修，以及未来基于云平台的电子支付等领域。

为什么这些充电桩概念公司纷纷采用互联网思维，把充电桩与其他产品捆绑经营呢？太平洋证券认为，新能源汽车充电桩集数据采集装置，可以作为能源互联网接入口之一，集电力数据采集、用户数据采集为一体，以充电桩为舞台的能源互联网接口未来想象空间大，设备厂商转型空间大。2015年是新能源汽车爆发元年，虽然充电桩技术门槛不高，但作为计费装置，其变现能力强，投资优先级高，在汽车维修、租赁及支付等方面将给行业营收带来很大想象空间。