短期不容乐观 底部需要时间确认

《红学堂》：本周只有3个交易日，接下来是4天长假。周一周二两个交易日大盘指数看似下跌幅度不大，但是创业板、中小板甚至深成指跌幅都不小。之所以沪市表现较强，原因是银行股这段时间成了市场的亮点。周川南，上周你提出市场底部确认还需时间的观点，本周市场已经给出答案了。谈谈近期可以关注的政策和后市看法吧。

周川南：对于短期后市的看法我没有改变，底部还是需要时间确认。但是对于基本面研究者来说，机会都是跌出来的，对于政策中长期利好行业需要关注和跟踪。

近期能源局印发了《配电网建设改造行动计划(2015~2020年)》，主要内容是关于加快配电网建设改造，其中对于改造的投资总额，各级电压具体的规划给出了具体的目标。值得重点注意的是，配网主要针对中低压，与此前我们中长期关注的特高压规划形成一定程度上的互补，整个电网规划建设的思路就比较清晰了。

从此次改造行动计划来讲，主要对变压器、智能配电细分领域有比较明确的需求，我认为这类公司是值得长期关注的，比如做节能变压器的置信电气；智能配电的国电南瑞、许继电气等。但就目前而言，还是需要等待确认市场和板块的底部。

《红学堂》：8月31日晚住建部、财政部、央行发通知对拥有1套房并已结清的购房贷款居民家庭，最低首付款由此前的30%降至20%。对于这个政策你怎么看？

周川南：近期房地产板块在消息面上再次迎来雪中送炭的利好。前不久“双降”增加流动性，对房地产业形成直接利好，这个政策的出台对目前还在极力去库存的大多数地产公司来讲，无疑是久旱之后的甘霖。但进一步分析，当前的利好影响面并不是很大，并没有完全放开限制，仅是刺激了刚需购房者市场，所以我个人对相关公司的业绩影响偏向保守，但具备估值优势及题材的上市公司有望迎来阶段性的机会，如华夏幸福、荣盛发展、万科A等。

所有的交易当反弹看

《红学堂》：就目前的市场而言，阶段性机会不易把握，上周老文谈到了3373点跌破后，下降趋势已经形成，操作上也要按反弹处理。现在你怎么看？

文太彬：从大周期月、周级别看，不用怀疑是空头，按此逻辑应是休息观望；当然在趋势里也有一些小级别波动，但是小周期的转折不好把握，持续性也很难预料，这里说的小波段机会至少是日线级别。

按这个前提来看，日线近期见到2850点后开始上涨中，上周也提示过将上涨的性质当反弹对待。反弹的做法前面已经说过，就是越做仓位越轻，越涨越出。就整体而言，创业板、中小板指数创下跌新低，这实在是让人对后市不乐观。

《红学堂》：本周3个交易日，周一周二上证指数跌幅不大，多数个股都在表演跳水，周二又是千股跌停。操作上难度确实很大。

文太彬：上证指数含权重大，周一周二都是银行、保险、券商托着大盘，周三量能再次出现萎缩，观望情绪浓厚，但不少个股其实已经创出新低。

当前经济数据不好，外围股市的表现也都出现了趋势转折的迹象。这种恐慌是会传导的，而在这样的弱势市场中，恐慌是会被放大的。结合期指表现看，无论是IH、IF和IC都存在大幅贴水，这三大期指的贴水幅度之大可以说是创了记录，这表明了期货参与者对后市的态度。但如此幅度的贴水很可能导致股指小幅反弹，期指大涨，收窄现货期货差距。

《红学堂》：银行板块这段时间应该说是市场惟一的亮点了，对这个板块你怎么看？

文太彬：前两周我提到过银行破位会让大盘雪上加霜，上周后几个交易日和本周的前两个交易日银行板块确实表现不错，但是银行指数还处在下行状态。想保持银行的上涨，需要两个必备的条件：

1，资金，这种权重蓝筹想维持持续上涨，需要大量的增量资金源源不断流入，当前的成交量似乎很难想象银行的上涨还能走多远，而且当前的市场明显信心不足，增量资金不会轻易进场。

2，银行基本面的实质性利好。之前出台双降对银行板块算是利好，但并不足以让银行股持续上涨，银行是周期性非常强的行业，现在经济环境不乐观，基本面也没有支持银行大幅上涨的基础。建议暂时休息观望，等待明朗后再定。