谨防调整 关注创业板

《红学堂》：本周沪市大盘上冲到3673点后开始震荡，和上周老文说的先看3700点附近非常吻合。目前券商板块短期内已经很难再继续引领大盘上涨，多数券商股都有阶段性头部的特点了，其他权重板块没有替代券商形成接力，短期风险显现。老文，接下来的行情你怎么看？

文太彬：年内第一目标3700点，第二目标3900点一线的观点总体不变。目前的问题只不过是短期正常回调后再涨，还是直接上涨的问题。本周最高3673点离3700一步之遥，其实，3700点所处位置为5178~2850点反弹的38.2%和4006~2850反弹61.8%的双重位置区域，压力较大，需要时间不断消化。

密切关注3600点整数位，若不跌破3600点，操作上应轻仓精选个股 ；若出大阴，跌破3600点，则需降低仓位等待调整后的止跌机会，谨防2850点以来的一大波5浪完成后的调整。正常调整需要第2波，从下方各大均线支撑来看，指数应该不会有太大的下跌空间，所以不用恐慌。

《红学堂》：从成交量看，沪市大盘本周逐级缩量，市场增量资金看来还是有限，这也说明短期持续上涨的动能不足。

文太彬：没错！成交量萎缩的确不是个好兆头，资金面制约了大盘持续上涨的动力。除了刚才说的指数点位外，成交量也要放大，否则即便是上涨，大盘也未必会持续上涨。

目前大盘在没有替代券商的权重板块启动前，很难使成交量放大，继续做多的情绪会受到打击，多数前期涨幅较大的个股获利盘的兑现也会造成压力。而且在券商遇阻、市场缺乏领头羊之际，又是屋漏偏逢连夜雨，周四外盘股市大跌，欧股、美股全线下跌。这对A股的投资者有比较重要的心理影响，也是造成周五低开跳水的原因之一。

《红学堂》：周五的下跌的确和外盘有关，但主要还是目前没有接力券商的品种。不过，创小板的成交量还是可以的。你怎么看创业板？

文太彬：创业板自1800点以来也走出了标准的五浪上涨结构，涨势惊人，一路高歌猛进，涨幅达50%，已经完全把股灾最后一波下跌的失地收复了。但是，在这个位置很难会不折腾。而且，我认为创业板现在已经在前期高压地方，谨防回调。但是创业板成交量完全没有萎缩，确实有资金追捧。如果大盘回调后，仍没有替代券商的板块，创小板中的个股应该还是重点关注的对象。

资产配置大小兼顾

《红学堂》：下面谈谈基本面，周川南谈谈你的看法吧。

周川南：投资配置要大小兼顾。这轮市场反弹的背景一方面是资金较之前宽裕，同时场外资金缺乏高收益的配置品种；另一方面是“十三五”规划向市场释放利好的预期。因此对于权重股而言，正如我们之前谈到的金融股配置逻辑并非只是低估值，而更看好的是其流动性好、资金容量大的资产属性。对金融板块追捧过后，只要成交量继续维持放大的趋势，那么接下来这部分资金仍有可能配置流动性较好的权重品种。在本周的行情中有色、煤炭阶段性的表现反映了这个特点。

《红学堂》：老文刚才就说市场没有权重的热点，现在你也谈到。仔细说说，这个话题相信大家都感兴趣。

周川南：在权重板块的选择方面，我依然坚持要有基本面的看点。比如房地产板块。我们发现，近期公布的库存数据是有所改善的，环比和同比都优于前值。并且在过去其中一些上市公司进程上看，也看到包括转型医疗、转型养老产业等新的投资亮点。现如今，在权重当中估值水平并未高企的板块中，还是有望成为市场关注的品种之一。

《红学堂》：创小板中的个股中，还有什么可以关注的品种？

周川南：对于小市值的公司，高市盈率、纯炒预期是需要警惕的。但是，在市场赚钱效应不断催生、投资逻辑短期得不到证伪的前提下，中小市值的股票仍有可能成为市场博弈追逐的热点。

对于这类投资机会，除了把握基本面的变化，通过F10研究法甄别公司受益层次以外，对于过去市场当中聚集过人气的板块也值得关注，比如新能源汽车、精准医疗、机器人等。毕竟这部分行业的投资逻辑和利好预期依然存在，并且个别标的已经得到市场认可。因此，对于一部分股票来讲，强者恒强的走势有望再次上演。就像老文所说，如果市场回调，在没有权重热点的情况下，关注创小板是非常明智的选择。