海外避险情绪升温再次引发“抢金潮”

本周三，两市低开高走后，随后又冲高回落，市场维持在2900点附近小幅震荡。午后两市加速跳水，创业板指跌逾2%领跌三大股指。截止发稿，沪指下跌0.55%,而受避嫌情绪影响，黄金板块领涨两市，涨幅为1.54%，其中山东黄金(600547)、中金黄金(600489)涨幅超6.3%，商赢环球、西部黄金(601069)、赤峰黄金(600988)、园城黄金(600766)等涨幅居前。

避险情绪引发抢金潮

外盘来看，周二(2月23日)，因股市和油价下跌，避险情绪重燃。具体来说，油价继续大幅震荡，受伊朗、沙特石油部长释放不减产态度影响，WTI 原油期货跌幅 4.6%；原油价格的下挫推升市场避险情绪，欧元区、美国避险情绪重燃，股指有所下行，推升金价。

这增加了市场的避险情绪，金价因此受到一些提振。沪金【1606】自去年12月3日达到市场底部(218.55元/千克)后，一路上扬，今日开盘于256.95元/千克，最高价259.25元/千克，最低价256.60元/千克，较上一交易日收盘价上涨2.00元/千克左右，涨幅逾1.29%。

另外，有券商分析称，避险情绪将使投资者在市场波动加剧时转向黄金等具有避险功能的产品以对冲风险，黄金期价仍有上涨动力。

推荐个股

西部黄金(601069)：贵金属业新贵，未来潜力巨大

公司地域和产业链优势明显。公司位于新疆维吾尔自治区，下属三家从事黄金采选及粗炼的子公司分别位于伊宁县、哈密市以及托里县，下属主要矿山及探矿权横贯我国重要的成矿带(天山成矿带)。新疆2012年新增金矿查明资源储量 134.79吨，位列全国各省区第三位。目前公司业务流程包括了黄金生产、采选和冶炼的整个一条产业链。公司拥有独立的矿山，所拥有的矿产资源为公司后续的冶炼提供较为稳定的原料供应。

金价反弹可期，利好公司毛利率。2015年金价三大利好：第一，中国、欧元区、日本等经济体宽松政策不断加码，流动性进一步宽松将推升金价；第二，美国 QE正式退出等利空已逐步消化，且利空对于金价的不利影响正在逐渐减弱；第三，美国经济波动性犹存，低通胀风险或削减提前加息预期。金价或在 15年有反弹走势，届时公司毛利率有望回升，增厚公司业绩。

募投项目提高综合竞争力。公司此次募集资金所投资的项目是紧紧围绕公司现有的主营业务，目的是为了着重提高主营业务的运营效率和生产能力，为公司的可持续发展创造有利条件。

主要不确定因素。业绩大幅下滑风险；资源储量风险；安全生产风险；募集资金投资项目效益测算因黄金价格波动所带来的风险。

赤峰黄金(600988)：矿业中的“成长股”

传统黄金采选企业。公司主要资产为全资子公司吉隆矿业、华泰矿业和五龙黄金的黄金矿产资源。公司所处的赤峰市是国家级的有色金属冶炼加工基地，为内蒙古自治区有色金属产业最大集中区，有色金属资源丰富。

开采与再生资源利用双轮驱动。公司主要从事黄金采选及销售业务，主要产品为黄金金锭。公司积极探索应用新技术、新工艺，提高矿产资源开发的经济效益；充分利用资本市场融资功能及其他融资渠道加快黄金等优质矿产资源的占有；大力开展有色金属资源综合回收利用和其他环保技术的推广和应用，保证公司健康可持续发展。

新增有色金属资源综合回收利用业务。2014年公司实施了新的重大资产重组，发行股份及支付现金购买郴州雄风环保科技有限公司100%股权并募集配套资金。通过本次交易，公司新增有色金属资源综合回收利用业务，延长公司产业链，提升公司抗风险能力，进一步提升公司盈利能力。

老凤祥(600612)：抢滩金价反弹，商贸板块关注老凤祥交易性机会

金价直接影响相对较小，关注点在于市占率及品牌与经营优势。1)黄金对冲策略使得金价提升对黄金饰品毛利率影响减弱，金价的提升更多体现在营收层面。2)行业由高增长进入常态性增长，部分中小企业退出将助力渠道及品牌优势企业(如老凤祥)市占率提升。3)公司依靠经营模式以及品牌运营赶超周大福，为大陆市场份额第一。4)投资策略：鉴于全球市场大幅调整以及多方面因素带来的不确定性，黄金“保值”价值凸显，市场对于黄金相关概念公司关注度提升。除此之外，2016年迪士尼开园影响、上海国企改革预期以及公司凭借品牌和经营管理优势将使得其在存量市场竞争中得到市占率的提升。