从猪周期看热点演绎

上周中小板指出现了区间震荡的格局，但个股行情仍然火爆，不仅仅是含权股，也不仅仅是新股与次新股，产品价格上涨概念股也反复活跃，成为热钱追捧的对象。其中，生猪产业链的个股尤其突出。不过，有分析人士指出，生猪价格的持续涨升，可能会带来通胀的反弹，从而成为中小板指后续走势的新变量因素。

因为今年2月CPI数据已达到2.3%，而我国当前一年期的基准存款利率为1.5%，意味着负利率已经成为现实，这就削弱了后续进一步降息的空间。所以，CPI数据的上涨，将压缩我国未来货币政策的腾挪空间。更何况，目前生猪价格仍将持续上涨，主要是因为猪肉是一个相对的刚需品种，因此，对供给缺口有着极强的敏感度。行业分析师认为2016年的生猪价格仍将迭创历史新高。所以，未来货币政策难有大的腾挪空间，从而抑制中小板指的上涨。

不过，猪周期也会给中小板指带来新的结构性机会。一是生猪价格的创历史新高，这会打开其他肉类的价格上涨空间。因此，鸡、鸭、鱼、牛等相关养殖类上市公司的业绩弹性也有所增强，这其实也是益生股份、圣农发展等个股股价走势持续强劲的逻辑所在。所以，随着生猪价格的进一步强势，此类个股的股价走势还值得期待。

二是随着生猪价格的持续涨升，后续大型养殖企业的补栏积极性有所提升，未来数个月内，饲料、动物疫苗等相关产品的需求自然水涨船高，从而迎来新的产业景气周期。在资金持续净流入的驱动下，此类个股未来股价走势的确值得期待。其中，饲料类个股主要有海大集团、唐人神、新希望、金正大等品种。动物疫苗类个股主要有天康生物等品种。

与此同时，对于生猪类上市公司来说，目前弹性较强的品种主要是牧原集团。而雏鹰农牧不仅仅有生猪养殖类资产，而且还进军电竞业务，希望以此拓展其生猪深加工产品的销售。天邦股份拥有生猪养殖、动物疫苗等业务，正邦科技则主要是生猪养殖和饲料业务，业绩弹性也较为乐观。