天齐锂业：受益于行业高景气度产能释放业绩抢眼

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天齐锂业8月22日发布中期业绩报告称，2016年上半年实现营业收入17.06亿元，较上年同期增长125.71%；归属于母公司所有者的净利润约为7.47亿元，较上年同期增长1722.50%；基本每股收益为0.7587元，较上年同期增长1719.42%。同时由于经营状况良好，公司预计1~9月实现净利润11.14亿元至11.74亿元，同比增长1718.07%至1816.00%。

景气度高经营向好产能释放业绩大增

报告显示，天齐锂业外部经营环境不断向好，而随着《中国制造2025》等一系列规划及配套政策的实施，我国新能源汽车及储能设备对锂电池需求逐步放量，加上传统锂电池市场需求的稳步增长，锂电池上游的电池材料行业将持续快速发展，从而带动锂精矿和锂化工产品需求的同步快速发展。由于锂行业持续处于高景气度，天齐锂业经营活动产生的现金流量净额为9.12亿元，同比增长175.34%，现金流量指标非常健康。今年以来，天齐锂业锂产品销售量及销售价格均有所提高，锂化工品销售收入占比也有较大幅度的增长。公司锂矿业务毛利率达到60.82%，较上年同期增长3.87%，锂化合物及衍生品毛利率为76.97%，较上年同期增长42.93%。此外，公司积极降低成本、提高利润率、提升经营效率，管理费用、财务费用同比均出现下降，产品综合毛利率攀升至72.38%，较上年提高25.02个百分点，达到2015年以来的峰值。

作为中国重要的电池级碳酸锂供应商和电池级碳酸锂的行业标准制定者，天齐锂业近年来通过纵向资源扩张和横向产业并购，同时坚持聚焦前沿行业技术方向，不断挖掘现有生产线产能潜力，加快新技术、新设备、新工艺的自主研发和储备，公司已经实现了由单纯的锂加工制造业务向集锂资源储备、开发和贸易以及锂系列产品加工为一体的转变，核心竞争力进一步增强。

积极创新严格管理坐拥资源打造产能

天齐锂业积极推动技术创新，矿石提锂技术经过20年的改进和积累日臻成熟，同时不断通过引进、消化和吸收全球行业最新工艺技术思想和理念，进一步夯实了公司在全球矿石提锂行业中的技术领先地位。目前，公司及全资子公司累计取得各项专利73项，所有锂产品均有发明专利覆盖，其中一项专利荣获国家发明专利金奖称号。公司商标荣获“中国驰名商标”，公司全资子公司成都天齐被授予“成都市重点新材料企业”称号。公司先后获得ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28000职业健康安全管理体系认证。

目前，天齐锂业全资子公司盛合锂业拥有四川省甘孜州雅江县措拉锂辉石矿采矿权，该矿区查明的资源量(包括探明的、控制的和推断的三方面内蕴经济资源量)为矿石量1971.4万吨，氧化锂255744吨，氧化锂平均品位1.3%。公司控股子公司文菲尔德拥有位于西澳的格林布什锂辉石矿，根据贝里多贝尔澳大利亚私人有限公司编制的技术报告，截至2012年9月30日，格林布什锂矿的总资源量为12060万吨，折合碳酸锂当量724万吨；锂矿储量合计为6150万吨，氧化锂平均品位2.8%，折合碳酸锂当量430万吨。此外，公司参股公司日喀则扎布耶拥有扎布耶盐湖，该盐湖属富锂碳酸型盐湖，锂资源量183万吨(以碳酸锂计)，镁锂比为0.02，是国内资源禀赋最好的盐湖锂资源，公司资源布局完整，发展基础扎实。

除拥有丰富、优质的锂精矿资源外，天齐锂业及全资子公司拥有超过3万吨的锂盐产品精深加工规模，从而成为集上游资源储备、开发和中游锂产品加工为一体的锂电新能源核心原材料重要供应商。目前拥有四川射洪和江苏张家港两个锂产品生产基地。四川射洪基地总产能1.72万吨，其中碳酸锂总产能1.05万吨，氢氧化锂5000吨/年，无水氯化锂1500吨/年，金属锂200吨/年；江苏张家港基地设计产能1.7万吨，目前通过技术改造升级能实现1200吨/月的产量目标。

随着新能源汽车放量，同时储能领域有望成为锂电池新增需求点，碳酸锂需求将持续旺盛，天齐锂业产能进一步释放有望继续提振业绩。此外，公司已经启动“年产2万吨电池级氢氧化锂”项目一期工程可行性研究工作，未来有望成为新的利润增长点。