TCL集团半导体资产拟借壳深纺织深投控连卖俩“壳”

前有深深房，现有深纺织，深圳国资委短期内连卖俩“壳”，具体持股平台均为深圳市投资控股有限公司，深投控另外还控股国信证券。

深纺织A(000045)8月4日即已停牌筹划重大资产重组，昨日晚间公告了交易对手及重组标的。深纺织公告称，公司拟以发行股份或支付现金的方式购买TCL集团和/或其他方持有的半导体显示业务相关的股权/业务/资产，重组完成后可能会导致公司实际控制权发生变更，不存在配套募集资金，具体方案目前尚未确定。

从目前透露的方案看，此次交易极有可能构成重组上市(俗称“借壳”)，原因是深纺织的实际控制权变更是构成重组上市的必要条件之一，而不能募集配套资金是《重组办法》对借壳上市的新规定。

对比来看TCL集团(000100)的公告可以得到更多内容。TCL集团公告的不同之处有两点，一是公司重大资产重组的主要交易对方包括但不限于深纺织，二是交易完成后，标的资产的控制权不会发生变更。

TCL集团是TCL半导体的控股股东和实际控制人，TCL集团公告说的更明确，这一控制权不会发生改变。简单理解，TCL半导体将装进深纺织，深纺织的控股股东将变更为TCL集团。

这和深深房与恒大的交易相似，深深房的方案是向中国恒大(03333.HK)旗下的凯隆置业发行股份或支付现金收购恒大地产100%股权，凯隆置业将成深深房控股股东。而该交易亦不会改变中国恒大的股权结构，不影响其在港股的上市地位。

目前，TCL集团为落实合作诚意，保证重组项目的顺利推进，愿意向深纺织支付不超过3000万元的风险补偿金，并愿意预先支付1000万元至双方共同开立的监管账户。TCL集团、深纺织预计最晚将于2017年2月3日(星期五)披露重大资产重组预案或报告书，并复牌。

外界揣测，本次交易标的有可能是华星光电，TCL有意让华星光电通过借壳方式独立上市，从而实现其半导体业务的证券化。资料显示，TCL集团持股75.67%的华星光电注册资本183.42亿元，总资产达650亿元，净资产250亿元。在2016上半年，华星光电实现销售收入90.8亿元，同比增长11.2%，净利润5.59亿元，同比下降54.9%。

其实早在2014年，TCL集团便有意深纺织的股权。2014

年3月，深投控拟通过公开征集受让方方式转让持有的深纺织26%~29%的股权，TCL集团当年4月宣布有意认购，并将1.1亿元缔约保证金支付至深投控指定银行账户。

若当时交易成功，TCL集团将成为深纺织第一大股东。但是，TCL选择了放弃。2014年6月，TCL集团公告称，鉴于目前某些实施条件尚不成熟，公司决定终止本次股权收购事项。深纺织也公告，近日TCL

集团提出终止交易，深投控未来视情况决定是否重新启动股权转让事项。

值得注意的是，深深房、深纺织的控股股东均为深投控，隶属深圳国资委。此外，深投控还是国信证券的控股股东，持有其33.53%股份；另持有国泰君安、中国平安、深深宝A、深天地A、深圳能源部分股份。