五次卖子终迎买家 *ST宇顺保壳压力略减

*ST宇顺（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

*ST宇顺转让雅视科技终于找到买家了。*ST宇顺10月27日晚间发布公告，公司与深圳市华朗光电有限公司签署了《深圳市宇顺电子股份有限公司与深圳市华朗光电有限公司关于深圳市雅视科技有限公司股权转让的框架协议》。由*ST宇顺一次性向华朗光电转让雅视科技100%股权。转让价格1.6—1.8亿。 本次转让完成后，华朗光电将持有标的公司100%股权，成为标的公司唯一的控股股东。

值得注意的是，对于这桩上亿的买卖，受让方华朗光电的财务数据却略显寒碜。公告显示，华朗光电截至2016年6月30日，总资产为2.03万元，负债35.04万元，营业收入为0，净利亏损3.62万元。这样一个资不抵债的小公司，如何拿出上亿元接盘雅视科技呢？关于交易的资金来源，公告称华朗光电将通过借款的方式完成本次交易，在此过程中，公司控股股东将给予必要的协助。也就是说公司的大股东将主动借钱给华朗光电，以求摆脱雅视科技这块烫手山芋。

事情要回溯到2013年，*ST宇顺拟以总计作价14.5亿元购买林萌等人持有的雅视科技100%股份。与此同时，雅视科技向上市公司作出了2013-2015年度将实现净利润8300万元、1.18亿元和1.42亿元的业绩承诺，未达到承诺的年份将进行业绩补偿。然而，这一块曾被*ST宇顺寄予厚望的资产，如今却成为上市公司保壳路上最大的障碍。

被收购后的雅视科技除了2013年实现业绩承诺外，2014年和2015年均未达到业绩承诺预期，且三年承诺业绩完成率不到32%。成为了公司的一大包袱。

财务数据显示，2014年、2015年和2016年上半年，*ST宇顺净利润分别为-3.27亿元、-10.98亿元和-1.58亿元，存在公司股票被暂停上市及退市的风险。由此，公司欲通过出售雅视科技100%股权，减少大幅亏损的风险，进而降低退市风险。

此前，*ST宇顺于今年8月份宣布，以2.35亿元的评估值为参考依据，挂牌出让雅视科技100%股权。然而，令公司没想到的是，在历经四度挂牌并三度下调挂牌价格的情况下，雅视科技仍然无人问津。

如今*ST宇顺终于将亏损资产剥离，这将在很大程度上收窄上市公司的财务亏损。对此，*ST宇顺并不否认出售雅视科技是为保壳的目的。其表示，公司今年的主要目标就是保壳，管理层也将积极努力实现该目标。

“出售雅视科技股权可以减少上市公司2016年的亏损压力，剥离上市公司亏损资产有利于改善公司基本面，获取更多的现金流，减轻公司的财务压力。”*ST宇顺称。

不过，状况也许并不乐观。此次交易价格不到2亿元，而*ST宇顺需要为雅视科技偿还的债务就高达2.63亿元。虽然雅视科技以固定资产、应收账款及对*ST宇顺的负债作为对价，但这些资产或债权对于同样急需营运资金的*ST宇顺而言变现不易。截至2016年6月30日，*ST宇顺总负债为17.21亿元，合并报表口径的资产负债率为80.36%，高于行业平均水平，公司财务费用高企、偿债风险较大。公司今年保壳的压力能否解除警报，还要看后续有没有新的利润增长点。