（原标题：中信证券明明：央行MLF操作长期难替代降准 短期降准可能性不大）
中信证券首席固定收益分析师明明1月4日在中国国际广播电台环球资讯广播《晚间第一资讯》节目中表示，“各种公开市场操作”能不能替代降准，要分成短期和长期来看。短期来看，无论是公开市场还是MLF操作，都是投放基础货币，跟降准是有一定的替代作用的。当然长期来看，降准毕竟它的特点是一次性，深度、广度都要大于公开市场操作和MLF，所以，从长期来看，这种短期的工具还是很难替代降准的作用。
此外，明明认为，降准还是有一定的必要性的，从不同工具的特点就能看到，降准的深度更深、广度更广，是面向整个市场机构，而且持续的外汇占款下降也导致了一定基础货币的缺口。但是，2017年降不降准，包括什么时候降，存在不确定性。因为很大的不确定因素来自于外部的问题，包括今年美联储加几次息，包括今年美元是否能维持强势。事实上，我们看2016年唯一的一次降准也是发生在2月底，当时也是美元偏弱、美联储加息不明朗的时候。所以，今年还是得根据美联储动向来做一个选择，但是，短期来看，降准的可能性还是不大的。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
