杠杆资金谨慎布局成长股 融资客踏准轮动节奏

（原标题：杠杆资金谨慎布局成长股 融资客踏准轮动节奏）

2017年，A股市场迎来“开门红”，连续两日的上行态势，对市场人气的激活形成助力。不过从首日的融资融券情况来看，两融余额仍然未能出现明显的爬升。1月3日，沪深两融余额为9392.05亿元，环比小幅下降0.44亿元，延续2016年最后两个交易日的回落格局。好在融资买入额有所增加，显示出资金活跃度有提升，但也意味着资金态度仍然偏向谨慎。不过，融资客却提前预测到成长股的活跃，而在新年首日主要加仓了传媒、计算机和通信等成长股集中的板块，显然踏准了市场风格转换的节奏。

新年开门红 融资渐活跃

新年以来，A股市场行情开始出现新动向，板块和活跃度相较于去年底明显提升。不过，融资客却行事保守。1月3日的融资余额为9358.33亿元，环比2016年最后一个交易日仅仅微增0.63亿元。不过，融券余额环比下降1.07亿元至33.73亿元，显示出空方力量的减弱苗头。

融资买入额一向代表着融资客的活跃程度和对行情的态度。1月3日，融资买入额为280.83亿元，虽然仍处于相对低位，但是环比2016年底仍然增加逾40亿元，显示出买入热情的回升。不过融资偿还额为280.20亿元，显然获利回吐者也大有人在。

行情方面也有类似的分化、保守痕迹，虽然A股市场首日喜迎“开门红”，其中国防军工、家电、石油石化、金融等板块涨幅居前，但二八分化格局仍旧非常明显，沪指突破10日均线的同时，创业板指勉强翻红，通信、计算机、传媒等成长股集中的板块则涨幅均未超出0.5%。而且，两市量能仍然未能有效放大，可见资金仍然只是小试牛刀。

ETF方面，新年第一天，华安黄金ETF仍然是最受欢迎的品种，当日获得3331.32万元的融资净买入额，易方达恒生H股ETF的融资净买入额位居第二位，为2217.15万元。而华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证50ETF的融资净偿还额居前，分别为1.74亿元和6686.09万元。

融资客踏准节奏

从行情上来看，周二A股市场中表现良好的成长性板块，与周一的风格大为不同。不过敏锐的融资客其实早在周一就重点地布局了以传媒、计算机和通信为代表的成长军团，显然踏准了市场节奏。

1月3日，28个申万一级行业中，共有20个行业获得融资净买入。其中，传媒、机械设备、房地产行业的融资净买入额居前，分别1.20亿元、1.11亿元和1.06亿元，计算机、国防军工、通信板块的净买入额也均超过亿元。相对而言，当日涨幅相对靠前的金融股却遭遇融资客的获利回吐，银行和非银金融板块的融资净偿还额分别为4.46亿元和3.82亿元，均远高于其他行业。建筑装饰、化工、有色金属和家用电器板块的融资净偿还额均超过5000万元。

个券方面，京东方A、云南白药的融资净买入额均超过亿元，分别为2.1亿元和1.23亿元，中国重工、中国联通、辉隆股份和光迅科技的净买入额均超过7000万元。相对而言，兴业银行、国金证券和南京银行的融资净偿还额均超过亿元，格力电器、中国建筑和紫光国芯的净偿还额均超过7000万元。

从周三的行情来看，148个概念板块全部收红，其中锂电池、共享单车、北部湾自贸区、智能IC卡、燃料电池和量子通信概念指数涨幅居前，具体涨幅分别为3.51%、3.15%、2.49%、2.34%、2.29%和2.16%。分析人士认为，市场热点持续火爆，题材股奋力拔高，成交量也渐次放大，市场多头气氛升温。预计后市大盘还将延续震荡攀升的反弹走势，继续拓展上涨空间。