明星私募纷纷出动 机构调研再融资新规影响

（原标题：明星私募纷纷出动 机构调研再融资新规影响）

2月20日至24日，深沪两市共逾80家公司披露调研记录，环比下降近三成。 不过，私募调研热情明显回升，明星私募纷纷出动。

近期鲜少露面的千和资本周内走访了云南白药；淡水泉、景林资产调研了歌尔股份；星石投资、展博投资登门锡业股份；朱雀投资、新价值、高毅资产造访信维通信等。

从个股看，信维通信周内接待了42家机构，最受青睐。海鸥卫浴获机构4次调研，太钢不锈、潍柴动力、泰和新材分获3次调研，在调研频次上居前。沪市公司重庆啤酒、东风股份、太原重工均为今年以来首迎机构造访。

值得一提的是，上周是再融资新规发布后的首周，新规效果立竿见影，多家上市公司调整或终止了定增方案。因此，机构格外关注政策变化对公司筹划再融资事项的影响。

2月17日，证监会就再融资提出更严格要求，包括融资规模不得超过总股本20%的数量限制、两次间隔不得少于18个月的频率限制、以发行首日作为定价基准日的价格限制等。不过，新规实施的具体时间节点采取“新老划断”的方式，即以方案是否被证监会受理为时间节点，已经受理的不受影响。

调研中，中集集团、东南网架披露了再融资项目的进展。中集集团此前中止了定增工作，公司解释并非受再融资新政影响，其定增申报是在证监会2月17日宣布新规之前，故项目推进和实施不受重大影响。但因在证监会反馈意见的问题中有部分信息尚待补充更新，公司无法在规定的时间内提交回复，故暂时申请中止，待年度财务数据等信息补充完毕再重新启动申报。

东南网架在2月24日的调研活动中介绍，其在今年1月18日定增的申请已获证监会审核通过，但目前尚未收到证监会的书面核准文件。

新规之下，重组方案中的配套募资部分同样受到影响。如并购重组发行股份购买资产部分的定价继续执行原办法，即按照发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价，但配套融资的定价比照新规执行。

2月22日，光大证券、海通证券等9家机构联合调研了鸿利智汇。在互动交流环节，机构首个问题即询问再融资新规对其重组的影响。鸿利智汇原拟9亿元收购互联网营销商速易网络100%股权，同时募集配套资金不超过3.82亿元，以推进“LED+车联网”双主业。

对此，鸿利智汇表示，公司重组已于2017年2月6日收到证监会出具的《受理通知书》。不过，最新公告显示，公司于2月23日收到证监会审查反馈意见书，其仍需结合现有货币资金用途、未来支出安排、前次募集资金使用情况、可利用的融资渠道、授信额度，进一步补充披露募集配套资金的必要性等。证监会认为，鸿利智汇现金流状况较好，且2016 年 6 月完成定增，截止 2016 年 10 月 31 日，募集资金使用比例为 67.44%。

此外，有机构询问东方通，证监会修订再融资政策，对公司外延发展方面有何影响，是否还会持续外延策略。东方通认为，新规意味着公司短期内不能筹划非公开发行，但重组方面不受影响。在外延式发展方面，公司一直探索投资与并购优质资产的机会，实现双轮驱动。把小额投资、现金收购、产业基金培育、重大资产重组结合起来，打造多层次的投资体系。