中体产业一手好牌却打输 “接盘侠”各打小算盘

（原标题：中体产业一手好牌却打输 “接盘侠”各打小算盘）

中体产业(600158)大股东转让股权引来接盘者众，但这些公司是要真心打好体育产业这张牌还是另有所图，目前依然难测

号称“中国体育产业第一股”的中体产业集团股份有限公司(下称“中体产业”)，2017年一开始就以第一大股东转让全部股权的公告，吸引了市场人士的关注。近日，其披露的一份竞购股份的公司名单，一时之间又成为投资者讨论的热点话题。

第一大股东为什么要退出？“在位”的时候中体产业经营如何？竞标者们都是什么来头？是否有能力改变中体产业的现状？公司这些举动又是如何反应到股价上的？记者带着这些问题联系公司相关负责人，但并未得到任何回应。

没打好的好牌

作为国家体育总局控股的唯一一家上市公司，成立于1998年的中体产业有着很大的资源垄断优势，一直手握大量优质IP资源和齐全的体育产业链。据了解，目前中体产业旗下拥有北京马拉松、环中国国际公路自行车赛、美巡中国赛等优质赛事IP，构建起了包括体育营销、体育经纪、休闲健身为核心的全产业链。

不过，这些好牌在中体产业手里并没有打出太好的成绩。自2014年以来，中体产业的净利润一直在逐年下滑，平均下滑幅度达25%，2016年上半年更是下滑了42.14%。据2016年中报，中体产业体育行业的营收同比下滑了11.34%，其中赛事管理及运营以及彩票相关业务营收分别下降了21%以及47%。公司解释为高尔夫业务收入减少及国家彩票相关政策变动所影响。

即使有雄厚背景，中体产业也频频被后起之秀赶超。2015年提出从房地产转型为体育产业，同样提出场馆+赛事IP双核心战略的莱茵体育同期体育行业毛利率达64%，而中体产业只有25%。而同样在2015年转型为体育文化产业整体运营商的智美体育同期赛事运营收入达1.94亿元，中体产业同期只有2186万元。

有业界人士认为，“这与中体产业资本捉襟见肘有关，也与完全市场化的公司相比，中体产业尽管掌握了大量的体育资源，但受国企体制束缚等影响，运行效率偏低有关。”

而且，比较奇特的是，虽然中体产业为中国体育产业规模最大的股份制企业，但其房地产业务一直占据半壁江山。其前副总裁陈顺曾在2010年雄心勃勃地表示，要让旗下最知名的房地产品牌奥林匹克花园成为中国房地产连锁经营的第一品牌，3至5年内要在100个城市建设100个奥林匹克花园。

可是，受高层变动与合作方纠纷因素等影响，公司近年来在该项目开发上不仅陷于停滞，还转让了包括上海、惠州等地的奥林匹克花园项目。而且，近年来中体产业还不断变卖这些项目，出售了包括中体实业、九江中体置业等房地产子公司的部分股权。

经营不善被认为是第一大股东转让全部股权的原因。早在2014年8月，体育总局已经表明去意。同时，中央巡视组也对国家体育总局的反馈情况称，“国家体育总局直属单位行政、事业、社团、企业四位一体，权力高度集中，干部兼职普遍，利益关系复杂。”因此，国家体育总局体育基金管理中心当时做出承诺称，将在3年内转让所持有的中体产业全部股份。按此推算，股权转让工作最迟在2017年8月前完成。

因第一大股东经营不善，再加之中体股权转让是一个早已公开的消息。投资者曾对这件事期待颇高，股价从15元涨到了27元。

接盘者各有打算

不过，当真正的竞标者名单公布之后，公司股票复牌反而连续跌停。那么，又是哪些“接盘侠”的出现令投资者表现出失望情绪？他们都是什么来头，是否有实力带领中体产业重新“飞起来”？

据公司公告，这四家竞标者分别为北京翔明体育文化有限公司、新理益集团有限公司、天津乐体安鸿体育文化发展有限公司、深圳市鹏星船务有限公司。

在公告披露的接盘方名单中排在首位的，是“北京翔明体育文化有限公司”。这家公司注册成立于2006年，注册资本1000万元，法定代表人刘志远，目前单一股东显示为苏州普顺投资发展有限公司。

从公开信息看，“翔明体育”现任股东“苏州普顺投资”较为低调，且与体育行业素无交集。不过，其前任股东“外滩控股”就不同了。官网称，外滩控股涉足房产开发、赛事运营等行业，年产值50亿元。其董事长忻翀杰也多次以合作方的身份闪现在过往一些体育赛事的报道中。不过，“外滩控股”已经退出，有些令人费解。

而名单中的“新理益集团”，也与中体产业之间早有渊源。2006年，刘益谦曾通过其控制的新理益集团拿下了中体产业的法人股，并进入董事会。随着这部分股权解禁，新理益高位减持。直至2007年年底，新理益位列中体产业第3大股东。通过对中体产业不断减持套现的完成，刘益谦在不到两年的时间里盈利超过8.2亿元，获利超过10倍。因有这段历史，投资者也担忧刘益谦再次进入是为套现。

除了这两家公司，乐体安鸿来头也不小。其股东为“乐体新兴(天津)股权投资管理有限公司”和“乐体乐新(天津)股权投资合伙企业”，分别注册于去年10月和12月，背后均由乐视体育投资。不过，乐视现在自身还陷在各种舆论漩涡中，这次出手中体产业是为再融资积累筹码，还是要为乐视体育上市找一个壳，业界猜测纷纷。

最后一家“深圳鹏星船务”，更是与现在在风口浪尖上的佳兆业集团有层层关系。简单来说，其股东的股东的股东是佳兆业集团。

佳兆业集团虽为房地产公司，却也涉足了体育产业。官网称，佳兆业旗下的文化集团，已是国内最大的体育场馆运营商，“成功运营深圳、佛山、惠州等地6大标志性体育场馆，场馆运营面积85万平米，管理场馆总资产超过100亿元”。不过，详细的经营情况无法得知。

这些公司是否能真心利用好中体产业的优质资源，还是为自己的业务找一个壳，或者看上了中体产业的房地产，不管是哪种情况，都令投资者担忧。