监管从严施压市场 阴跌之下谨慎参与

（原标题：监管从严施压市场 阴跌之下谨慎参与）

市场消化雄安概念后，股市走跌。转债指数方面，三大转债收跌，上证转债跌0.38%，中证转债跌0.44%，深证转债跌0.67%。个券以下跌为主。新上市转债方面，骆驼转债4月13日开始二级市场交易，盘中最高112.8元，收盘111.13元，涨11.13%，周涨10.03%。存量转债以下跌为主。格力转债受粤港澳大湾区概念影响大涨4.03%、白云转债涨0.65%、国贸转债涨0.44%；其他均收阴。

一级市场方面，永东股份(002753)可转债(3.4亿/6年期)启动发行，初始转股价为30.77元/股，按照4月13日正股28.39元的收盘价，转股平价为92.27元。永东整体资质一般，建议谨慎参与。

拟通过转债发行融资方面，久其软件(00279)公开发行6年期7.8亿元可转债4月11日获得证监会核准；特一药业(002728,6年期3.54亿)、沃尔新材(002130,6年期3.9亿)、三力士(002224,6年期6.4亿)、赣锋锂业(002460,6年期9.5亿)获准发行。中国石油(601857)拟发行5年期100亿私募可交换债，日发精机(002520)拟发行3年期10亿私募可交换债。宝馨科技(002514)股东永福投资、山东高速(600350)大股东山东高速集团、兖州煤业(600188)股东兖矿集团私募可交换债发行方案获批。

3月出口数据大幅超预期，以美元计增至20.3%；CPI维持低位，PPI高位回落；金融数据方面，M2增长远低于历史同期和前值，新增信贷基本持平2月，但表外扩张猛烈。银监会加大对银行同业、投资、理财和非标等属治理重点，证监会收紧影视文化传媒再融资。在供给侧结构性改革和外需改善下，市场一方面受益于实体改善，一方面受制于资金收紧和监管去杠杆政策。

在转债发行持续增加、二级存量增多的形势下，建议关注打新和二级择券。概念方面，雄安新区、粤港澳大湾区、“一带一路”、国企混改、军工板块轮动。个券方面，厦门国贸拟与国贸控股、厦门信达共同出资发起设立厦门国贸控股集团财务有限公司，拟注册资本10亿元，其中公司以自有资金出资2.5亿元，占注册资本25%。同时，可关注表现低于预期的次新转债。