赵薇与万家尘埃落定 祥源文化而今迈步从头越

被市场热议已久的赵薇收购万家文化(现已更名祥源文化)事件，终于靴子落地。11月9日，祥源文化发布公告称，收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。公告显示，证监会拟决定：一、对万家文化责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；二、对孔德永(万家集团实控人)给予警告，并处以30万元罚款；三、对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；四、对黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并处以30万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。

悲剧的明星炒作式收购

2016年12月27日，万家文化发布公告称，控股股东万家集团将向龙薇传媒转让其持有的1.8亿股万家文化无限售条件流通股，占万家文化已发行股份的29.135%，交易价格30.6亿元，交易完成后，龙薇传媒成为万家文化的控股股东。然而收购资金中，龙薇传媒控股股东赵薇自有资金仅为6000万元，其余资金均为第三方借款及融资，杠杆高达50倍，这样的高杠杆收购随即引起市场广泛关注。

后续由于龙薇传媒方面融资不能到位，交易方案几经变更，直至最终以放弃收购而告终。据《行政处罚及市场禁入事先告知书》称:“上述行为造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。”

证监会指出，在控股权转让过程中，龙薇传媒通过万家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。

产业资本接棒上市公司控股权

因为这次失败的股权收购事件，至今仍对上市公司产生不利影响，尽管公告显示祥源文化经营业绩持续向好，但体现在股价上却不尽人意。直到2017年8月，祥源文化实际控制人发生变更，大股东万家集团将全部股份转让给祥源控股集团，收购完成后，万家文化正式更名为祥源文化，也终于迎来了久违的利好上涨。

公开资料显示，祥源控股集团始创于1992年，业务涵盖文化旅游、城市地产、基础设施建设、现代茶业等，2016年集团总资产规模260亿元。祥源控股集团表示：“看好上市公司主营的动漫行业未来发展前景，希望通过间接收购上市公司实现在动漫产业的战略布局。目前没有在本次权益变动完成后12个月内对上市公司主营业务进行调整的计划。”

主营未受影响，前景可期

虽然历经诸多坎坷，祥源文化的企业发展脚步在转型后并未出现偏差，仍是以互联网文化为核心产业。互联网文化以厦门翔通动漫有限公司为运营主体，在稳定渠道优势、动漫优势的前提下，继续加强动漫等内容优势的建立，实现“渠道优势+内容优势”的双优组合；2017年前三季度，祥源文化实现营业收入为5.78亿元，较上年同期增长8.44%，归属于母公司所有者的净利润为7732.43万元，较上年同期增长11.19%。

国内动漫产业尽管发展迅速，但将文旅产业和动漫相结合，正成为时下文化产业创新模式的新思路，一方面提高旅游文化的娱乐性和趣味性，另一方面，也解决了动漫产业化的发展瓶颈。祥源文化的大股东祥源控股集团旗下恰好有着丰富的文旅资产，也为上市公司接下来的发展提供了有力的支援和想象空间。

有市场人士表示，悬而未决的处罚正式落地，意味着上市公司进一步卸掉历史包袱，其经营面的持续向好将被市场进一步关注。祥源文化互联网文化板块在今年依然保持了高速增长，上市公司以此为基础，新的实际控制人、新的董事会、新的高管团队，又有了新起点，希望能看到全新的发展阶段。