NIFD发布国新指数 宏观经济运行高度依赖金融形势

12月9日，国家金融与发展实验室(NIFD)与国新指数研究中心联合推出“国新指数”系列，作为NIFD指数系列的重要成果之一，希望能够为宏观分析提供更丰富的量化视角，通过高频指数服务于政策制定、学术研究和行业实践。

本次发布的国新指数包括两个指数——中国宏观经济先行指数和中国金融形势指数。一方面，从频率看，两个指数均为日度数据，在指数运行初期每月发布，此后根据需要，可实现每周发布。另一方面，从用途看，宏观经济先行指数，是对GDP的运行趋势进行预判；金融形势指数，综合反映宏观金融的松紧状况和未来通胀压力。两个指数均以偏离均衡水平的形式展示出来，旨在直观反映经济和金融运行的冷热程度。

国新指数研究中心首席经济学家费兆奇称，对比两个指数的运行趋势发现，宏观金融的运行趋势对经济的影响是比较显著的，特别是次贷危机后，金融形势对经济运行有着非常明确的先导作用，领先约三到四个季度，说明宏观经济的运行对金融的依赖程度非常高。

从金融形势指数的运行趋势看，该指数自2016年9月下旬达到顶点后快速下行，直到2017年5月初止跌回升。与此对应的是经济先行指数自2017年6月初达到顶点后逐步下行，这种下行趋势可能至少会延续至2018年2月初，进而对2018年第一季度的GDP增速产生影响。