国债期货逼近前期低点

上海证券报消息，受到原油价格走高影响，通胀预期再度成为市场焦点。国债期货本周继续大幅走弱，叠加美国国债期货同步走弱，本周期债再度逼近前期低点。

本周一国债期货延续了上周小幅反弹态势，并在周二维持震荡。周三，央行在公开市场终结了连续12个交易日的暂停操作，重启了逆回购。但是，受到油价走高的影响，市场重回谨慎。此后，原油价格持续走高，并在周四创出本轮反弹以来新高。

其实，影响本轮债市走弱，不仅有去杠杆因素，大宗商品大涨也压制了国债期货的市场表现。因此，国债期货在周三开始呈大幅走弱，周四再度下挫。国债期货经历了连续走低，已接近此前调整低点。

“虽然央行重启了逆回购，但是本周资金价格还是逐级走高。”国金证券边泉水表示。

数据显示，DR007利率从周开始每天小幅攀升，升幅超过20个基点。而SHIBOR周利率仅有周一有所下调，本周整体也上升了10余个基点。

周四，10年期国开债收益率水平已经超越5%，10年期期债主力合约最优交割券的最新收益率也冲破了4%。

截至周五收盘，10年期国债主力合约T1803收报92.275元，周跌幅0.22%；5年期主力合约收报，96.145元，周跌幅0.12%。

“不仅仅国内债市调整，美国国债也呈现出显著走弱态势，也逼近前期新低。”新湖期货分析师李明玉表示。他认为，原油价格和本周超预期的PPI数据，对国债期货的影响不言而喻。

中金公司固收团队则表示，如果油价没有出现超预期因素，通胀预期仍然可控。

银河证券研究员刘丹认为，从长期看，此轮去杠杆意味着过剩货币的消失，整体上资金面仍存在一定的压力。