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险资二季度现身60家公司 可以择优精选

证券之星综合 2018-08-16 13:32:28
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

险资二季度现身60家公司 可以择优精选

  编者按:随着上市公司半年报陆续披露,险资持仓标的初露端倪。截至昨日收盘,在已披露半年报的上市公司中,60家公司前十大流通股股东名单中出现险资身影。其中,新进12只个股,增持17只个股,减持13只个股,18只个股持仓未变。值得关注的是,新进增持的29只个股主要集中在医药生物、电子等行业,减持个股主要分布在房地产、食品饮料等行业。今日本报特对险资二季度的新进、增持和减持等三方面最新变化及其特点进行梳理分析,供投资者参考。

    险资新进12家公司股票

    《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,截至昨日,在已披露2018年中报业绩的上市公司中,有60家公司前十大流通股股东名单中出现险资身影。

    从持股数量来看,截至二季度末,上述60家公司中,长江证券、华鲁恒升、东方财富等3家公司险资持股数量居前,均在6000万股以上。此外,承德露露、海利得、陕西煤业、海南海药、中顺洁柔、北京城建、天通股份、荣盛发展、古越龙山等9家公司二季度险资持股数量也均在2000万股以上。

    从持股市值来看,截至二季度末,上述60只个股险资持股市值均达到1000万元以上,其中,华鲁恒升、长江证券、东方财富、万华化学、承德露露、海南海药等6只个股险资持股市值均在5亿元以上,分别为145166.58万元、128500.48万元、82688.78万元、57039.36万元、52851.17万元、51940.05万元,此外,中顺洁柔(37739.66万元)、双汇发展(37552.70万元)、信维通信(34363.96万元)、陕西煤业(34283.52万元)、北京城建(29046.45万元)、海利得(23057.21万元)等6只个股险资持股市值也均逾2亿元。

    值得一提的是,截至二季度末,险资新进持有陕西煤业、万华化学、苏交科、金圆股份、智度股份、北陆药业、钢研高纳、万盛股份、神马股份、华正新材、亚翔集成、中新赛克等12家公司股票,持股数量均达到45万股以上。

    进一步梳理发现,上述12只个股主要分布在化工、建筑装饰、电子等三大行业。分析人士指出,在市场持续磨底中,跟随险资提前进行行业布局,不失为一种稳健的投资策略。

    上述12家被险资新进公司中,10家公司报告期内业绩实现同比增长。其中,神马股份、金圆股份、智度股份3家公司中报净利润均实现同比翻番,中新赛克、万华化学、亚翔集成、苏交科、钢研高纳等5家公司报告期内业绩实现同比增长均在20%以上。

    17家公司股票被增持

    《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,截至昨日,上述60家上市公司中,有17家公司股票被险资增持,具体来看,中顺洁柔、东方财富2只个股险资增持数量均在1000万股以上,依顿电子、西泵股份、生益科技、久立特材、天通股份等5只个股险资增持数量也均超400万股,此外,被险资增持的10只个股分别为:健友股份、鱼跃医疗、风语筑、翰宇药业、昆药集团、涪陵电力、菲利华、德赛电池、安正时尚、杰瑞股份。

    行业分布来看,上述17只个股主要分布在医药生物、电子、非银金融等三大行业。

    业绩持续向好或是险资增持的重要支撑,上述17家公司中,共有15家公司中报业绩实现同比增长。其中,杰瑞股份、东方财富2家公司报告期内净利润实现同比翻番,天通股份、菲利华、翰宇药业3家公司中报业绩实现同比增长均在30%以上。

    三季报业绩预告方面,截至目前,已有5家公司披露2018年三季报业绩预告,业绩全部预喜。具体来看,杰瑞股份、久立特材2家公司均预计2018年三季报净利润实现同比翻番,此外,中顺洁柔、鱼跃医疗、西泵股份3家公司三季报业绩也均有望继续增长。

    其中,杰瑞股份预计2018年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润为:34149.12万元至36588.34万元,与上年同期相比变动幅度为:600%至650%。业绩变动原因:首先,随着油田服务市场的回暖,市场对于油田技术服务及钻完井设备等的需求增加,公司订单增加,经营业绩大幅提升;其次,公司变更应收款项计提坏账准备的会计估计,对公司归属于上市公司股东的净利润有积极影响。

    13家公司股票被减持

    《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,截至昨日,上述60家上市公司中,有13家公司股票被险资减持,其中,环旭电子、华鲁恒升、北京城建、荣盛发展等4家公司股票险资减持均在1000万股以上,此外,被险资减持的个股还有:广宇发展、百隆东方、伊力特、久联发展、双汇发展、信维通信、山大华特、飞科电器、海利得。

    进一步梳理发现,上述13只个股主要分布在房地产、食品饮料、纺织服装等三大行业。

    值得一提的是,尽管当前市场呈现震荡整理态势,但上述险资减持的个股后市配置机会仍然被机构普遍看好,近30日内,共有11只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,华鲁恒升、飞科电器、信维通信等3只个股被机构联袂看好,海利得、百隆东方、伊力特、荣盛发展等4只个股机构看好评级家数均在3家及以上。

    对于华鲁恒升,联讯证券表示,公司在建的50万吨乙二醇预计在三季度末投产,在目前油价上行和人民币兑美元汇率下行的背景下,公司的煤制乙二醇项目优势明显,未来利润空间可期。全球重回高油价背景下公司煤化工成本优势凸显,未来多产品有望充分受益价差扩大。看好公司深耕煤化工领域形成的强大成本优势护城河,同时公司所在园区入选山东第二批拟认定化工园区名单,150万吨新材料项目已经入选新旧动能转换项目。预计公司2018年-2019年归属母公司净利润分别为29.20亿元、32.40亿元,每股收益分别为1.80元、2.00元,对应市盈率分别为10.60倍、9.50倍,推荐“买入”评级。


万华化学个股资料 操作策略 股票诊断

万华化学:创新引领聚氨酯基业长青 石化和新材料续写成长

万华化学 600309

研究机构:安信证券 分析师:张汪强 撰写日期:2018-08-07

事件:公司公告,上半年收入300.5亿元,同比增长23%;实现归母净利润69.5亿元,同比增长43%。二季度归母净利润34亿,环比降低4.0%,扣非后32.6亿,环比增长1.0%。

聚氨酯销量继续增长,中长期需求稳定为主:H1聚氨酯板块营收168.1亿元,同比增长20.3%。聚氨酯系列实现销量94.8万吨,同比增长9.2%,其中二季度销量50.6万吨,环比增长15.2%。纯MDI/聚合MDI挂牌均价同比+19.1%和+2.1%,二季度纯MDI/聚合MDI挂牌均价环比+3.2%和-13.7%。上半年纯MDI下游氨纶及纺织业等需求增长较快,纯MDI维持紧缺局面。受环保限产和家电需求淡季等影响,聚合MDI供应紧张有所缓解。3-5年维度,美国经济复苏加快,国内传统下游汽车、冰箱和外墙需求稳定为主,MDI全球需求增速4-5%,规划产能增速5%左右,供需增长平衡。MDI板块高盈利可持续,三季度需求旺季仍有望调涨。

吸收合并万华化工,创新引领MDI产业发展:公司计划发行17.16亿股(实际新增4.06亿股),以30.4元/股的价格吸收合并控股股东万华化工,吸收合并BC公司100%股权、BC辰丰100%股权、万华宁波25.5%股权和万华氯碱热电8%股权并实现集团化工资产整体上市。合并后MDI产能将达210万吨/年,TDI产能将达55万吨/年(含下半年计划投产的烟台30万吨),成为聚氨酯绝对巨头。公司加大研发和环保投入,通过技术创新来实现产能扩张公司,引领行业持久健康发展。

传统石化和新材料续写成长:公司2015-2017年石化系列营收16.9亿、82.6亿、153.1亿,2018H1为83.2亿;2017年精细化工和新材料营收42.0亿,2018H1为26.9亿。公司在建的烟台3万吨SAP、13万吨PC、30万吨TDI、8万吨PMMA和5万吨MMA项目下半年计划投产,远期规划100万吨/年乙烯一体化项目在建。石化和新材料上马有望引领公司业绩在上新台阶。

投资建议:暂不考虑万华化工合并,我们预计公司2018-2020年的EPS分别为4.77/5.49/6.46元,成长性突出;首次给予买入-A的投资评级,6个月目标价为57.2元,相当于18-20年市盈率12/10/9倍。

风险提示:MDI价格持续下跌,石化和新材料项目投产不及预期等




神马股份个股资料 操作策略 股票诊断

神马股份:尼龙66切片价格屡创新高 公司业绩有望持续超预期

神马股份 600810

研究机构:太平洋 分析师:杨伟 撰写日期:2018-08-15

事件:公司发布2018年半年报,实现营业收入57.22亿元,同比+2.61%;实现归母净利润3.79亿元,同比+656%,EPS0.63元;扣非后归母净利润3.88亿,同比+764%。其中Q2归母净利润2.78亿,同比+7021%,环比+73%,扣非后归母净利润2.87亿元,同比+10571%,环比+85%。

尼龙66切片等产品价格大幅上涨,增厚公司业绩。公司业绩大增,主要是由于公司尼龙66切片等产品价格持续上涨。公司上半年尼龙66切片、工业丝、帘子布均价分别为24199、24275、29876元/吨,同比2017年上半年均价上涨32.13%、11.37%、2.78%;销量分别为71343、31421、30805吨,同比2017年上半年销量+22.78%、-12.01%、-5.80%。其中Q2尼龙66切片、工业丝、帘子布均价分别为26235、25853、33082元/吨,环比上涨17.43%、13.91%、22.87%;销量分别为34039、15713、14767吨,环比-8.75%、+0.03%、-7.92%。主要子公司神马工程塑料和神马尼龙化工上半年分别盈利3.42亿元和3.72亿元。据数据,尼龙66切片最新报价37000元/吨,Q3至今均价34266元/吨,环比Q2均价32422元/吨上涨4578和1844元/吨,公司业绩有望环比继续大幅向上。

尼龙66切片价格屡创新高,后市继续看涨。在汽车轻量化以及民用扎带等应用带动下,下游需求持续向好,过去几年供给端几无新增产能,行业供需拐点到来。17年7月以来,由于行业装置老化及极端天气等原因,核心原料己二腈等不可抗力频发,供给进一步受限,尼龙66切片价格从17年7月20000元/吨上涨至目前37000元/吨,涨幅85%,创下历史新高。今明两年己二腈新增产能仅有奥升德18年4万吨产能增量以及19年英威达对Butachimie(52万吨)的检修技改增量,新增产能有限,行业供需持续紧张,杜邦、巴斯夫、奥升德等海内外尼龙66切片主要供应商纷纷淡季涨价,9月份行业旺季来临,价格有望进一步上涨。

切片产能陆续投放,受益平顶山尼龙城大发展。神马股份是国内尼龙66产业链龙头,目前具备尼龙切片产能15万吨,4万吨尼龙切片新增产能已投料试车。此外,公司4万吨尼龙66工业丝、3万吨尼龙66切片项目正在逐步推进。核心原料己二腈与上游供应商长协合作,保障公司发展。在平顶山尼龙城大背景下,尼龙66切片产能有望从目前的15万吨提高到30万吨,尼龙66纺丝产能从目前的14万吨提高到20万吨。神马股份作为尼龙材料相关的上市平台,必将快速发展。此外,尼龙化工(己二酸、己二胺和尼龙66盐)另外51%的权益有注入上市公司预期。

盈利预测与投资评级。预测公司2018-2020年归母净利润分别为11.0、13.2、14.9亿元,EPS分别为2.49元、2.99元、3.36元,对应PE8X/7X/6X,维持“买入”评级。

风险提示:产能投放不及预期,产品价格下跌的风险。



亚翔集成个股资料 操作策略 股票诊断

亚翔集成:利润率改善回归理性 上半年业绩稳步增长

亚翔集成 603929

研究机构:东北证券 分析师:刘军 撰写日期:2018-07-30

公司发布2018年中报,实现营业收入14.03亿,同比增长38.39%,归母净利润1.02亿,同比增加25.91%,主要系2017年下半年承接的合肥长鑫及福建晋华项目进入施工密集期,两个项目本期合计确认收入7.19亿。上半年整体毛利率10.59%,净利率7.25%,其中二季度毛利率12.32%,净利率7.87%,逐步恢复到以往水平,符合之前判断,公司整体费用管控较好,随着大厂大订单的实施,预计不正常毛利率和净利率将逐步上升回归理性。

国内面板和半导体行业投建热度持续,已经被市场广泛认可,洁净室工程率先受益。台湾半导体和面板产能向大陆转移,台系亚翔承接优势明显。分析公司的业务占比可知,主营业务几乎全部被半导体和面板项目占据。在国家意志及产业转移的大背景下,未来几年,我国半导体及面板产业合计年均洁净室EPC市场空间达到600亿,以公司目前的行业地位和市占率,将有较大提升空间。

从具体在建工程和在手订单来看,17年年报披露未完工31.98亿和7月中标福建晋华2.2亿和武汉新芯2.81亿订单,按照一般6-9个月项目周期,基本都是在18年全部完工。但公司终止富士康订单,以及除部分项目实施及验收推迟等原因,收入确认的不确定性增加。未来成长依然以国内晶圆厂和面板厂投建的高景气为基调,以公司目前的技术领先地位和市占率,年均订单体量将有较大增长。

投资建议:考虑到富士康项目终止以及项目进展延迟等原因,处于谨慎性考虑,下调公司业绩预期和对应目标价,预计公司2018-2020年净利润为1.88亿、2.53亿、3.31亿,对应EPS为0.88元、1.19元、1.55元,对应PE为24倍、18倍和14倍,维持“买入”评级。

风险提示:部分项目实施推迟和终止;验收进度不及预期

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