通信行业点评报告：工信部批准700M频段用于移动通信 持续看好5G建设及工业和物联网应用的投资机会
类别：行业 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：侯宾/姚久花 日期：2020-04-02
投资要点
事件：4 月1 日，工信部发布了《关于调整700MHz 频段频率使用规划的通知》，将702-798MHz 频段频率使用规划调整用于移动通信系统，并将703-743/758-798MHz 频段规划用于频分双工(FDD)工作方式的移动通信系统。
将700MHz 用于5G 建设，是对5G 政策呵护的再证明：2020 年以来各部委多次强调加快以5G 以及IDC 为代表的科技新基建的建设进度，我们认为本次将700MHz 的黄金频段用于5G 通信，是国家重视以及加快5G 部署决心的再证明，同时2020 年作为5G 建设的关键之年，后续产业催化剂以及政策红利还有望进一步释放。
黄金频段加盟，有效推动5G 高、中、低频协同发展：当前5G 频段主要包括 2.6GHz 、3.5GHz 和 4.9GHz 等，同时已经开始着手开5G 毫米波频段的规划工作，本次工信部将传统广播电视系统的700MHz 的黄金频段(包括703-743/758-798MHz，共80M 带宽)用于5G 通信，能够有效推动5G 高、中、低频段协同发展，更好的实现5G 的低时延、广覆盖以及泛在连接。
极大提高各方建设积极性，有效推动5G 建设及工业和物联网应用加速落地：700MHz 频段资源加盟5G 通信，能极大调动各建设助力的积极性，加码5G 建设投资，加快推动我国5G 建设进度；同时700MHz 传播范围广、穿透性强，能够有力推动5G 大规模部署，为工业互联网、车联网以及智慧城市等需要广覆盖、泛在连接的5G 创新应用奠定基础，并且将拉动相关5G 创新应用加速落地。我们认为，运营商以及主设备商作为我国5G 建设的主力军以及重要抓手，将率先受益5G 建设提速红利，同时也将进一步带动上游PCB、光模块等产业链环节的需求的进一步稳增。
建议关注的标的：主设备商：中兴通讯、烽火通信；运营商：中国联通；广电网络运营商：广电网络、湖北广电、广西广电等；工业互联网：工业富联、朗新科技；物联网：移远通信、移为通信、国网信通；车联网：中科创达、高新兴、佳都科技。天线：世嘉科技、通宇通讯；PCB：深南电路、沪电股份、崇达技术、生益科技等；光模块：中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛；散热材料：中石科技；线缆：俊知集团。
风险提示：5G 产业进度不及预期；5G建设进度不及预期。
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