公募基金年中业绩“放榜”，明星基金经理的业绩分化明显【基金下午茶】

一、要闻速递

1. 公募基金年中业绩“放榜”：11只偏股混合型产品 收益率超40%

最新数据统计，今年上半年，在3300多只偏股混合型基金中，有11只上半年收益率超过40%。其中，南华丰淳混合A以59.91%的成绩夺冠，金鹰民族新兴混合和宝盈优势产业混合，分别以53.15%、52.17%位列第二名、第三名，其他产品同期收益率均未超50%。

2. 明星基金经理的业绩分化明显

上半年，大批明星基金业绩没跑赢平均收益率，特别是重仓以白酒、家电等为代表的消费主题风格的基金。多位以消费为主投方向的明星基金经理管理的产品也同样在今年上半年表现不佳。

上半年，“千亿顶流”基金经理刘彦春的代表基金景顺长城鼎益收益仅为3.92%，“消费之王”萧楠的代表基金易方达消费行业-2.31%，明星基金经理王宗合的鹏华消费精选3.78%。

上半年权益类基金平均收益率为7.31%，其中，偏股混合基金和普通股票型基金平均收益率分别为7.62%、9.65%。上述明星基金基本没达到市场平均收益。

3. 电子、化工、机械设备成6月公募调研前三甲

公募机构的调研动态一向是投资者关注的热点。Wind数据显示，2021年6月，公募基金调研次数为2538次，较前两月有所回落。

6月，从基金公司调研的个股来看，被调研次数前五的个股分别是化工行业的天赐材料(119家)和永太科技(76家)、电子行业的利亚德(75家)、电气设备行业的锦浪科技(63家)和食品饮料行业的海融科技(50家)，反映出基金公司6月的关注重点更多聚焦在化工行业，其中拥有日化材料及特种化学品、锂离子电池材料、有机硅橡胶材料三大业务板块的天赐材料最热门。

4. 国际货币基金组织敦促拜登政府取消对钢铁、铝等商品征收额外关税

国际货币基金组织(IMF)在当地时间7月1日发布的一份报告中敦促拜登政府取消特朗普政府对进口钢铁和铝、洗衣机、太阳能电池板以及从中国进口的一系列商品征收的额外关税，“这些政策应该重新考虑，贸易限制和额外的关税都应该减少”。报告称“购买美国货”的规定也应该受到严格控制。

5. 人民币资产在全球外储中占比连创新高

全球官方外汇储备中，人民币资产正不断地向着舞台中央靠拢。国际货币基金组织(IMF)最新公布，2021年一季度，人民币外汇储备总额由去年四季度的2694.9亿美元升至2874.6亿美元，实现连续9个季度的增长。人民币外汇储备在全球官方外汇储备中的占比也进一步升至2.45%，续创2016年第四季度有该项数据记录以来的新高。

6. 成立790只、募资超1.5万亿 上半年新基金发行创历史新高

上半年新成立的基金数量和募资规模均创下新高。今年上半年一共有790只新基金成立，创下历史新高；总共募资1.54万亿元，纵向来看也是基金行业最好的一个上半年；平均发行份额达到19.51亿份。

7. 贝莱德获得公募基金业务许可证后申请首只产品

贝莱德申请注册了首只公募产品产品贝莱德中国新视野混合型证券投资基金。今年6月11日，贝莱德宣布获得中国监管部门批准其在中国开展公募基金业务的牌照，证监会向贝莱德基金管理有限公司颁发了业务许可证，批准贝莱德以公募基金管理公司(FMC)的形式开展业务活动。6月18日，贝莱德基金公司正式开业。

二、基金视点

1. 中信证券：公募机构二季度整体呈净赎回状态

中信证券认为，虽然6月A股市场保持日均约9500亿元的较高成交水平，但实际入场的增量机构资金规模比较有限，公募机构二季度整体呈净赎回状态，主动型产品仓位保持下降趋势，私募机构则没有大幅加仓的迹象，唯一明显增量来自杠杆资金。上述资金行为导致热门板块的成交活跃度既未达到历史峰值，也未向其他板块扩散。

2. 恒越基金：下半年市场以震荡为主 结构性行情不会缺乏

恒越基金指出，下半年市场总体以震荡为主，但结构性行情不会缺乏，尤其是高景气细分赛道中盈利可能持续超预期的成长性公司。此外，下半年美联储可能讨论缩减QE是一致预期，对A股的影响更多是阶段性扰动而非系统性压制，市场对美联储的关注开始转向明后年的加息节奏。

恒越基金研判，当前市场的主要关注点在于后续流动性环境和成长风格的持续性，方向判断较为一致，节奏上略有差异。盈利能力和成长性仍将是A股市场运行核心逻辑，短期成长股若出现调整或是逢低布局的较好时机。伴随上市公司中报季的来临，配置上除重点关注业绩可能超预期的高成长个股外，也可适当均衡关注周期类标的。行业上重点跟踪新能源、消费、建材、半导体、医药、碳中和主题等。

3. 光大保德信詹佳：看好在出口竞争中取得优势的制造业和服务业

詹佳称，展望后市，美联储仍然处于快速扩表周期，强流动性支持下，金融泡沫难以挤破。总体而言，不担心今年全球流动性出现快速紧缩，对下半年权益类市场谨慎乐观。

具体投资机会上，他认为消费、医药、科技等主要板块的核心企业长期稳健成长的态势没有改变，以内需为主的消费服务业，以及在出口竞争中取得优势的制造业和服务业有望延续较好的增长势头。

4. 中信保诚孙浩中：后市整体震荡概率更高 仍以结构性机会为主

孙浩中称，站在当前时点，二季度疫情和管控措施的影响逐步消减，经济回到复苏轨道，后续因居民收入增长持续向好，消费意愿预计也将同步提升，消费持续改善方向确定。因利润保持较好水平、产能利用率偏高、企业家信心持续提升、融资向制造业倾斜，制造业投资将延续复苏态势。A股整体震荡的概率更高，仍以结构性机会为主，未来考虑从短期高景气度、中期核心资产、长期优质成长赛道等思路入手。

5. 海通证券：建议投资者后期采取均衡配置策略从两方面着手

海通证券指出，虽然创业板指数趋势良好，多板块轮动上涨格局仍在，量能也在保持温和放大，短期难言结束，但是投资者需要提防短期加速上涨之后，高位宽幅震荡带来的分化风险，比如前期先涨的软件开始砸盘进入调整，芯片半导体也出现个股分化出现亏钱效应，建议投资者后期采取均衡配置策略。

一方面从半年报业绩入手，比如成长性、业绩得到验证的半导体板块，对于短期高位震荡之后不破位个股，有望继续沿着趋势上涨，以及近期受政策利好发酵上涨的中药板块，有望引来价值重估，板块短期回落时，积极把握低吸的机会；另一方面，投资者可以考虑近期调整充分且业绩良好的低估值板块的长期配置机会，比如工程机械，银行，券商等板块。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

四、新发热门基金

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理论上机构调研是有机会成本的，一般来说专门调研都是有初步的关注意向后才会去调研，这是跟踪机构动向的【先行指标】。