股价跌去50%后，光伏一个重磅信号出现！分析师说该环节的利润将放得很大，但有个细分千万不要碰

光伏板块受疫情+降价影响遭受重锤，头部企业跌幅40%-50%，而同期沪深300跌幅仅15%左右，超跌非常严重。

但一个非常重要的信号出现：电池片开始涨价了！招商证券认为，整个板块笼罩在过度悲观的疑云中，股价会有个矫枉过正的修复过程，尤其是电池片环节的利润会非常惊人。

1、一个重要信号：电池片开始涨价

在抢装并网叠加国内需求恢复背景下，单晶PERC电池片的价格已经开始反弹，从0.75反弹到了0.80，且几个代表性企业的开工率也起来了，是个很重要的信号。

招商证券认为，短期市场的预期和判断太悲观了，最近几周有一个矫枉过正的修复的过程。

2、需求远没有预期的差，价格的下降会再次刺激需求大爆发

①供给端：主要是产业格局变化造成，疫情造成二三线产能加速退出，而头部大厂凭借成本和渠道优势争夺存量订单，加剧了低效产能退出。

②需求端：价格下降可能刺激又一轮需求爆发。

18年531价格从2.66降到2.1元/瓦，刺激了19年海外需求爆发

19Q3价格从2元/瓦降到1.55-1.62元/瓦，海外疫情缓解后很可能刺激新一波需求爆发。

3、二季度出货量超预期，大厂都没有下调全年目标

二季度的出货量环比基本上都是增加的，这一点应该是超过很多人的预期的，各个大厂都没有下调他们全年的总结出货目标，因为二季度很好的出货量给了他们底气，是一个比较强的催化剂。

4、四大环节，硅料和电池片弹性最大

①硅片：供给转向宽松（隆基主动去优化整个产业链格局），价格会继续跌。

②硅料：目前综合硅料价格在51元每公斤（不含税），基本只有头部5家盈利其他都在亏，在库存出清、产能出清后，随着四季度海外疫情恢复，硅料价格能恢复到60元以上（不含税）。

③电池片&组件（组件基本与电池一体化）：电池片的利润主要不来自与电池涨价，而是硅料跌价，这部分利润会让渡给电池厂，利润可能会放得特别大。通威、爱旭占优。

5、对标

通威股份：在硅料和电池领域基本做到世界第一

隆基股份：利润预计明年做到70多个亿，75个亿。

爱旭股份：回调幅度最大，电池效率22.8%行业最高（比通威更高），成本与通威相当。