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一份信息量巨大的机构内参流出：这家龙头订单爆了，是产能的6倍，紧急扩产中

来源：选股宝
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 2020-05-31 11:43:59
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订单是产能的6倍，爆了 ①订单现在是产能的6倍。电容/电感订单排到9个月之后了。MLCC订单能看到4季度。电阻看到3季度。 ②新项目新增450亿只高端MLCC，年营收45亿，再造2个风华。达产后合计产量到650亿只，全球排名从第8名升至第5名。风华将成为国内唯一生产高容MLCC的龙头企业。 ③华为现在给我们订单接不了，所以他转向找华新科，我们所有产能给他占不到他20%，当务之急是扩产。 ④三环如果要想赶上我们水平，一两年肯定不行，得3-5年。

最近风华高科比较火，申万和天风都在推，今日拿到一份申万的调研纪要，分享给大家，亮点很多。

1、订单能见度？是产能的6倍

订单现在是产能的6倍。电容/电感订单排到9个月之后了。MLCC订单能看到4季度。电阻看到3季度。到年底，可能会某个大客户有个比较大的电阻订单切给我，来配套电容。

2、新项目扩产？再造两个风华

全球我们占比只有1.6%，扩产后650亿只占比有10%

2019年3月，投资的新项目。项目建设期28个月，新项目新增450亿只高端MLCC，年营收45亿，再造2个风华，年税费贡献超6亿元，新增岗位超过4300个。达产后合计产量到650亿只，全球排名从第8名升至第5名。风华将成为国内惟一生产高容MLCC的龙头企业，解决卡脖子难题，彰显国企责任和担当。

3、高端产品如何？

MLCC 104以下我们都可以生产，105、106的也不是特别难。高频以上的我们有难度，主要是在成本这块。高端产品，不仅是看容值，还有温度系数等。
手机客户毛利低于家电类客户，因为我们的量还比较小。目前主要是二线手机客户，0201片阻多一些。

4、经销商5月降价了，我们价格变化情况？

打价格战的时代已经过去了。5月我们价格没有大的变化。经销商涨的时候幅度比我高。现在涨价更多是螺旋式，这周是这个型号涨，过段时间是另外的型号，现在他们炒货的手法也变了。片容成本每年降10%左右。
电容涨得比较多，片阻有一些产品原材料，金属。片阻价格稳定一些，友商说涨价，但是会再降价出货。

5、最近华为找华新科要产能？

很正常，他现在给我们下订单我没办法，接不了。只算他自己采购的，不算ODM，我所有的产能给他也占不到他20%，所以我当务之急就是扩产。

6、库存问题？

我们产能太小，没有库存问题。

7、如何评价竞争对手三环？

三环如果要想赶上我们水平，挖人的话会不会进步比较快？一两年肯定不行，得3-5年。我们不缺资金，不缺政策，而且我们走在前面。

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详细纪要，可添加tuoshuibaby（微信号）索取。

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