赵晓光：多个顶级大厂反馈，这个电子新趋势Q4到来，行业重新开始提价

以下是天风证券副总裁、研究所所长赵晓光7月1日在天弘基金主办的线上直播中，分享的最新精彩观点。讨论的话题是：如果看未来的5~10年，或者未来的几年，科技行业的机会在哪里？

一、核心观点实录

1、在手机的模组行业我们中国企业大幅的崛起，产生了像立讯、瑞声、歌尔、信维通信、蓝思、京东方、TCL，在各个领域中都是几百亿上千亿市值的公司，当某种产业崛起之后，我们往纵向看，模组的上游就是材料、设备、芯片会迎来一个新的发展机会。

2、5G带来最大变化就是什么？它会变成一个云化。举个例子，到了5G时代，你花1000块钱买一个5G手机，你会发现它玩游戏的速度，远远超出了你在4G时代1万块钱买的手机，因为它把存储计算都放在云端，所以云游戏就是一个非常典型的应用。

3、我们预测苹果今年开始会取消传统的有线耳机，无线耳机的销量肯定会有一个比较好的增长，我们预测明年大概1.2亿部，但未来这应该是一个更快的过程。

4、今年开始到明年的智能手表，就是像去年的耳机一样，它应该会爆发。

5、手机的5G化，耳机的智能化，手表的服务化，电视的社交化跟AR的加速化，是移动互联网之后，在智能硬件的新的“5化”和新的机会，也即将会带来一些新的公司成长爆发的机会。

6、移动互联网过去主要在干一个事情，通过电商把渠道替代，我们把它叫作去渠道化的过程。未来移动互联网还有下一个机会，就是一个去品牌化的过程，我们看到直播电商它本质就是什么？在解决品牌，由于产品当中信息不对称，在消灭品牌。

7、移动互联网下一步的机会就是什么？有人说是5G，有人说是物联网，有人说是人工智能，有人说是云计算……它本质上是一个什么体系，我把它定为精准数据体系。

8、华为短期受到影响这个事情，就产业总体而言并没有多大影响，因为整个智能手机产业链离不开中国的制造业，现在连三星都在大幅加大外包。第二个，5G肯定不会受到影响，只会加速，因为这是一个兵家必争之地，谁在5G上落后了，谁未来就会全盘皆输。

9、从苹果、华为、三星、TCL处反馈得到，Mini  LED确实在加速到来，这个趋势是值得重视的，而且Mini LED到来又会加速LED行业供需结构的改变，行业可能会重新进入涨价的状态。这个时点大概是在四季度开始。

赵晓光认为，移动互联网浪潮并没有结束，它还给我们留下来三大红利，同时，他还总结了未来几年，科技行业的机会在哪里。

二、问答环节

问：华为面对海外部分国家的技术封锁，如何解决供应链问题？中芯国际可否为华为代工？

赵晓光：这个问题是关于华为的，华为能不能突破技术封锁，这个结果最终是可以实现的，但是过程需要我们科技行业的人，披肝沥胆、精诚团结。

目前我们有利的条件是：

第一，我们顺利实现了移动互联网这个行业在全球把握机遇，从硬件制造业到终端到应用，我们在全世界都崛起。

第二，摩尔定律的失效给我们一个非常好的追赶的机会。

所以对华为来说短期是有压力，有点悲观，但是中长期并没有那么悲观。因为我们看企业，最后万变不离其宗的是，你要看这个人是不是足够的勤奋，是不是足够的进取心，是有足够强的学习能力和服务意识，这是最重要的。

问：网上有消息称华为推迟了MATE系列旗舰机大规模生产，并通知部分供应链伙伴将削减20%的订单，今年的5G换机潮还能如约而至吗？如何看待消费电子板块？

赵晓光：我们首先要反思一个问题，为什么美国要这么对华为。

最本质上就是美国开始重视5G了，他们觉得在5G上美国是落后的。华为过去在5G从传感器、到终端、到传输、到存储到计算、到应用的一个全系列的产业体系，而美国的科技部门还没有这个能力。 

哪怕华为在一季度受到压力，但是中国厂商在欧洲的份额一样是上升的，小米OPPO一样崛起，中兴通讯也在崛起，也在加快的推出新的手机，所以对供应链而言，不一定会受多大影响的，本身苹果就对中国有产业链有非常大的依赖。

首先华为短期受到影响这个事情，就产业总体而言并没有多大影响，因为整个智能手机产业链离不开中国的制造业，现在连三星都在大幅加大外包。

第二个，5G肯定不会受到影响，只会加速，因为这是一个兵家必争之地，谁在5G上落后了，谁未来就会全盘皆输。

问：Mini LED能取代OLED吗？它在显示技术里能占到什么位置，

赵晓光：正好前段时间台湾地区分析师跟内地分析师做一个沟通，我们观察到无论是从苹果从三星、从TCL、从华为、从国内的厂商反馈，我们发现Mini LED确实在加速到来。

这个趋势是值得重视的，而且Mini LED到来又会加速LED行业供需结构的改变，行业可能会重新进入涨价的状态。这个时点大概是在四季度开始，但他跟OLED并不是一个冲突的状况，所以我们还是非常看好Mini LED。

问：美国制约华为，中国该不该制约苹果？

赵晓光：如果美国对华为制裁，中国会不会对苹果（制裁），从逻辑上是不排除这种可能性的，但这种可能性比较小。

因为产业之间都是在互相博弈，美国也知道我们对苹果的重大的贡献，苹果对我们特别依赖，他知道他把华为往死里搞，我们也会有反制措施，所以最后就是一个博弈，最后的结果可能双方都会有不断的摩擦，但这个摩擦应该不至于到两败俱伤的结果，最后是相互依赖，相互依靠。