新能源车暴涨的背后：欧洲6月销量爆了，增速较5月翻了6倍，盯紧这3家海外核心供应链标的

1、 法、德、意、英能源车销量暴增

英国昨日发布新能源车6月销售数据，欧洲8国数据已全部披露：法国20,990辆，同比增259%，环比增192.5%，渗透率飙升到9%。德国18,598辆，同比增115.5%，渗透率提到8.4%。意大利3,873辆，同比增长109%，英国1.38万台，同比增长192%。

2、欧洲跑步回归高增长

受疫情影响，欧洲8国4月份新能源合计销量同比下降15%，5月份已恢复到15.6%增长，6月份该增速已经回到89%！

我们在5月初的预判---“欧洲市场将在4个月内回到高增长，德、法将翻倍以上”，当下已经提前实现！

3、 强劲的政策竞赛，欧洲将进一步加速

法国6月1日实施新政策：4.5万欧元以下的纯电动单车补贴7千欧元，另外还有换购补贴2500欧元（燃油车换新能源），较之前6千欧元标准大幅上调。

与法国同步，德国补贴也大幅上调，纯电动单车从6千欧元提升到9千欧元（政府补贴3千提升到6千欧元，企业补贴3千不变），德国还提前对新能源车进行了增值税优惠。

此外，荷兰、英国也都推出了有力的扶持政策。我们预计，欧洲增速可能进一步加速。

4、 中国中游迎来长周期增长

近几年，宁德、宏发、三花等已深入海外核心供应链，未来中国公司将深入或是主导各环节的全球供给；这些深入海外核心供应链的企业，将体现出长周期的业务弹性。

同时，目前中游大部分环节盈利水平处于较低位置，其中，电解液等环节的盈利能力可能还会向上回归。

5、 结论

欧洲高增长、中国市场恢复、中游业绩上台阶，这三条件满足一个，中游的预期就会提前，而向后展望，这些假设实现的概率越来越多大，时间是朋友，建议战略加配。

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