爱博医疗：科创板眼科第一股：白内障人工晶状体打破海外垄断，OK镜国内第二家

眼科行业新锐，爱博医疗今日起科创板上市流通，每股发行价33.55元/股。主要针对白内障和屈光不正这两大类眼科疾病。核心产品包括人工晶状体、角膜塑形镜。

1、国内人工晶体国产替代龙头，角膜塑形镜新秀

公司是国内首家高端屈光性人工晶状体制造商，也是国内主要的可折叠人工晶状体制造商之一。公司核心产品为手术领域的人工晶状体，以及视光领域的角膜塑形镜。人工晶体产品线全面覆盖中高端产品包括散光矫正和预装款，角膜塑形镜为市场上同类产品中透氧率最高的产品，未来预计将为公司业绩高速增长提供保障。

2、人工晶状体国产替代潜力大，带量采购唯一中标

我国患白内障人群现约1.32亿人，但由于人工晶状体行业长期被进口品牌占据，国产化处于较低的发展阶段。

国内人工晶状体市场仍以进口产品为主，爱尔康、强生、博士伦等进口品牌占据主要市场份额。按照人工晶状体产品销售数量口径测算，爱博医疗2019年的市场占有率约为10％。

人工晶状体属于高值医用耗材，2019年7月国务院出台了《治理高值医用耗材改革方案》，为国产替代带来新的机遇。公司是唯一进入安徽带量采购目录中的眼科类国产生产企业也在京津冀高值耗材带量采购中中标。未来公司借助高值耗材集采帮助进一步进入公立医院打开市场。

3、OK镜上市第二家，有望快速放

公司是国内第二家拿到角膜塑形镜注册证的生产企业，产品正处于放量前期阶段。

中国青少年近视率高，总近视率超过一半，约有1亿的青少年是近视患者。角膜塑形镜可以有效延缓近视进程，行业空间广阔，考虑到渗透率的提升，预计2025年角膜塑形镜市场空间将超过46亿元。
公司产品透氧系数达到125，仅次于欧几里德，可以使患者眼睛在配戴塑形镜时仍能从容获得氧气。

预计公司2020-2022年营业收入为2.23亿元、3.1亿元和4.05亿元，净利润为0.79亿元、1.12亿元和1.53亿元，对应EPS为0.74元、1.04元和1.45元。