信维通信：无线充电全面突破，进入苹果所有移动设备，还是SAW滤波器龙头，明年利润规模至少20亿打底

光大近期调研了信维通信，其无线充电接收端实现全面突破，叠加LCP业务、SAW滤波器均进入收获期，预计明年利润规模能到20亿。

1、无线充电接收端全面突破

无线充电是个千亿级别的大市场，公司材料优势显著，具备垂直一体化能力。

在接收端方面，公司作为A、S、H、O、V高端机无线充电接收端模块的主力供应商，全面卡位大客户。iPhone、iPad、Airpods全面突破，此外OPPO和VIVO有望于2020年贡献增量。

在发射端，目前单发射端超过15美元，可以预期未来百亿美元市场将为信维带来巨大弹性。

2、LCP产线正在落地，明年放量

公司具备从LCP Flim、FCCL到SMT的一站式LCP器件解决方案，已配合各大客户做十几个项目的开发。公司正在落地一条中规模的LCP生产线，明年该业务有望进一步放量。

3、SAW滤波器龙头，未来能做到30亿收入体量

全球射频前端约200亿美元市场空间，参股子公司德清华莹已是中国SAW滤波器龙头。

信维定增主要投向SAW、TC-SAW和BAW等滤波器方向，目前已开发的22款滤波器，主要以SAW为主，预计20Q3逐步推荐给客户，按照收入/投资规模约1:1.5测算，未来射频前端有望贡献约30亿元收入规模。

4、定增30亿再加码射频领域

公司定增30亿，三大募投项目总投资约49亿元，其中射频前端、5G天线、无线充电模块分别约20、11、17亿元。

预计2020年70亿元+收入和14亿元+净利润、2021年110亿元+收入和20亿元+净利润。