奇安信：分析师一致看好的网安国家队，CEC中国电子唯一入股平台，公司还没盈利机构目标市值却给到1300亿

奇安信脱胎于360，后由CEC中国电子战略入股（中国电?信创产业布局的唯??家?络安全公司），成为最具有互联网基因的网安国家队，快速做大规模后，将进入挣钱阶段。各家卖方均看好公司盈利拐点出现。

1、疯狂挖对手员工，完成圈地扩规模

奇安信前身是360企业安全，200人规模，2012年并购网神（600人规模，防火墙、网闸、SOC、安服业务线较强），2014年并购网康（700人规模，上网行为管理排名第二）。

从绿盟等网安公司挖走大量人员，过去三年人数从3206人增长到6895人，收入规模从8.21亿到30.54亿，先圈地后挣钱的互联网思维体现得很极致。

2、费用率开始下降，利润弹性开始释放

公司在安全服务、态势感知、云安全、终端安全等产品线排名行业第一，党政军客户占比合计超过50%，加上能源、金融行业客户在内的销售收入占比接近65%。

公司的粗放式发展已近尾声，下一步提升人均收入和经营效率。

过去几年费用率一直在下降，同时随着公司四大研发平台和模块化战略推进，费用率还将进一步下降，利润弹性会很大。

“鲲鹏”网络操作平台、“诺亚”大数据操作平台、“雷尔”可视化操作平台、“锡安”云控操作平台等四大研发平台，把共性核心能力标准化，避免“重复造轮子”

3、带来行业做大蛋糕，公司行业地位将持续提升

公司正在把业务前移，从单纯的产品供应商向规划和咨询转型，规划的项目都是三到五年维度。

目前，传统项目中网安占IT投入占比大概2%，未来网安市场将迎来快速提升，而奇安信将成为推动行业蛋糕做大的推手，公司行业地位将持续提升，超出市场预期。

4、上市之初，就被机构一致看好