暴走的军工板块，标的怎么选？复盘美国军费开支，这个细分空间最大，增幅超2倍

2015-2021年，美国反导与防御预算自82亿美元增长至116亿美元，年均复合增速达5.95%，占装备费预算平均比重为4.83%。2021财年，反导与防御系统主要包括：陆基中段防御系统、萨德导弹防御系统、宙斯盾弹道导弹防御系统、爱国者-3导弹防御系统、爱国者-3导弹分段增强型，经费预算分别为17.36/9.16/17.09/8.42/7.80亿美元，经费预算占比分别为14.96%/7.89%/14.74%/7.26%/6.72%。

美国制导导弹在导弹与弹药中占比呈上升趋势。2013-2020年，美国先进中程空对空导弹、联合空地导弹、联合直接攻击弹药等部分已披露主力制导弹药/导弹的研制采购经费自36.02亿美元增长至100.80亿，年均复合增速达15.84%，占导弹与弹药经费比例自34.97%增长至46.66%。

中国导弹工业主要分布于航天科工集团、航天科技集团、航空工业集团、兵器工业集团。

受制于资产证券化进程，A股当中相关资产有限。2019年洪都航空完成上市公司零部件制造业务及相关资产负债与洪都集团导弹业务及相关资产负债置换。

中兵红箭军品主要产品包括大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药等；

此外菲利华、航天电器、天箭科技、鸿远电子、钢研高纳、宝钛股份等为产业链上游相关度较高的企业。