新化股份：基本面反转！停产一年的工厂获复产批件，直接进军电子级耗材领域，高附加值产线今年将投产

新化股份受19年响水“3.21爆炸”影响，子公司江苏新化、馨瑞香料被迫停产，导致19年业绩大幅下滑。

今日晚间（8月5日）公司公告江苏新化也得到了政府允许复产的批复，至此，公司所有产能恢复，将重回成长性。

研报君注：虽是盘后公告，但今日已有资金抢跑，将股价顶上涨停。

1、复工的异丙醇产能受益于消毒剂需求旺盛

2020年4月17日，子公司江苏馨瑞逐步恢复正常生产，8月4日盐城市政府同意了江苏新化恢复生产，公司的产能全部恢复。

江苏新化有5万吨丙烯法异丙醇，浙江本部有6万吨丙酮法异丙醇，异丙醇和和乙醇是是常用的醇类消毒剂，20年受海外疫情推动，异丙醇需求大幅增加。

2、香料香精绑定全球最大的客户，今年产能翻3倍

公司与全球最大的香料香精企业瑞士奇华顿合资设立香料生产企业馨瑞香料（公司持股51%），一期产能4000吨，二期产能1.2万吨，二期产能随着2020年4月份馨瑞香料的复产一并投入使用。

瑞士奇华顿为全球香料香精行业领导者，拥有全球香料香精行业25%市占率，馨瑞香料产品75%左右供应奇华顿，为公司的稳定生产与市场销售提供了有力保障。

3、依托原有资源，拓展高附加值电子级双氧水和阻燃剂

公司拥有较多双氧水、氨水产能，和有机磷领域储备。

公司IPO募投000吨新型无卤有机阻燃剂项目、2万吨电子级双氧水与8000吨电子级氨水项目，其中电子级双氧水预计2020年下半年试生产。

随着一批高附加值、高成长性的精细化工项目投产，将优化公司产品结构，给未来创造新的业绩增长点。

4、公司盈利重回上升通道