最近不少投资者关心中鼎股份,被机构买入较多。其实这波也是炒作空悬,跟此前覆盖的天润工业逻辑一样。
中鼎收购了全球唯三家可生产空悬的海外企业AMK,最新纪要显示中方总经理已进入AMK,国产化推进接下来会加速,计划5年这块收入翻一番。技术比天润更强因为切入更早,不过天润制造基因不错,国产替代也一直做的非常好,整个国产化现在很低,潜在市场大。
为什么未来车必须装?现在所有的汽车整个电池是放在车子底盘上,所以汽车的底盘有很大动力。如果汽车不装空悬,会对整个底盘冲击力很大。
现在传统车只有豪华车才会配,可提升舒适度和安全性以及主动减震的。普通车不做是因为价格贵。中鼎国产化后,中国工程师比海外便宜,有20%-30%成本节约的空间,将从现在1万2降到8000元。
短期来看,空悬系统一定会成为电动车的标配件,电动车的底盘系统太重。若不安装空悬,舒适度上会存在很大问题。
中鼎收购的AMK是全球唯三可以生产空悬的企业,另外两家国际对手康迪(已转型汽车电子,现在做的少),实际只有威伯科(被采埃孚收购)实力较强。国内天润等跟公司技术差距较大,配套厂商要测试3-5年。
技术上,公司与威伯科是在同一平台上,唯一优势是成本和快速反应能力。威伯科把研发放在德国,中鼎计划把研发测试等都放在国内,这样可快速应对客户需求。同时希望尽快将AMK的核心零件在中国落地。
因政策原因核心零部件必须国产化,中方总经理已进入AMK。
目前厂商用威伯科的空悬系统,未来会逐步被中鼎替代。公司对标采埃孚等国际性公司。
中鼎目前是国内唯一一家做空悬的企业,因此不论是现有车型转到中鼎还是未来车型转到中鼎,非常快就会有定点。
传统汽车中,东风、红旗、上汽、吉利都有在接触,广汽在观望。新势力接触的有小鹏、理想、蔚来、特斯拉,中鼎都有积极推荐。客户接受价格在8000-1万,8000以下推起来比较顺利。未来五年销售要翻一番。
风险提示:空悬等国产化项目进展低于预期。