科沃斯：国内拖地需求大于吸地，3月上市智能洗地机，天猫销量远高于对手跻进前10，今年贡献1.45亿利润5年3倍成长

科沃斯除扫地机器人外，今年开拓了智能洗地机市场。3月上市增速很快，今年即可贡献1.45亿利润，未来5年3倍成长。

1、中国家庭拖地需求大于吸地

清洁是刚性需求，国内大部分家庭铺设的是木地板和瓷砖，单纯扫地还不能让地面看上去光亮如新，擦地仍是扫地之后必不可少的步骤。市场上主要扫地机器人品牌逐渐由原来的扫拖分离变成扫拖一体机，充分证明在中国市场拖地功能越来越重要。

去年双11云鲸J1拖扫一体机出现，直击中国消费者拖地和解放双手的需求痛点，市占率迅速提升。今年618即拿下第三位置，与第一第二的科沃斯和小米仅相差1.7%和1.1%，超过海尔、飞利浦等老牌吸尘器品牌。

云鲸J1的成功证明并不是中国消费者人均购买力不足，也不是扫地机器人需求市场接近饱和，而是拖地需求才是中国消费者真正的需求痛点。

2、添可洗地机市占率迅速提升

科沃斯子品牌添可于今年3月上市添可智能洗地机，在天猫旗舰店的销量远高于其他可比品牌，京东的销量也与更早上市的美的和小狗的产品相近。并跻身进吸尘器大品类中的前十，线上市占率1.68%，全年预估4-6%。

3、添可未来5年3倍成长

天风对添可业绩进行保守测算，20年营收区间在7-9.8亿，利润在1.1-1.8 亿左右，到2024年可贡献超4.6亿利润。

天风上调公司盈利预测：

风险提示：研发进展不及预期；添可新品市占率增速不及预期。