苹果产业链被分析师警告利空！iPhone出货量被下修至多25%，影响如何？

微信封杀，苹果影响测算如下：

1、美国政府封杀微信，在Apple硬件产品中对iPhone影响最大。

美国总统川普已于上8月6日签署行政命令，当中包括禁止美国企业与中国应用程式微信有业务往来并在45天后生效，这意味着Apple可能被迫要从App Store上移除微信。

为响应政府要求，Apple曾经自印度App Store上移除微信，根据行政命令，因禁止Apple与微信有业务往来，故Apple可能会被迫自全球App Store上移除微信，但因没有明确定义封杀范围，故也有可能美国政府仅要求Apple自美国App Store上移除微信。

2、悲观与乐观情境估计iPhone出货量分别衰退25–30%与3–6%。

1）悲观情境为Apple移除全球App Store上的微信。

估计iPhone年出货量将因此而下修25–30%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修15–25%。

2)乐观情境为Apple仅移除美国App Store上的微信。

估计iPhone出货量将因此而下修3–6%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修低于3%。

3、建议投资人现阶段至少减持特定Apple供应链股票以降低风险，包括玉晶光与LG Innotek。

天风建议投资人至少要减持具有以下3个条件的Apple供应链股票，包括：1) Apple营收占70%以上且iPhone营收占50%以上、2) 短时间内不易取得显著非Apple订单、与 3) 显著下修风险。