新洋丰：粮食安全带动农资需求量价齐升，Q2经营拐点三季度业绩将再加速，天风大幅上调市值空间

农资龙头： 1、Q2经营拐点，三季度业绩将再加速。粮食安全的受益者，粮价上涨有望带动农资消费需求量价齐升。 2、期末货币资金高达33.53亿元，为公司后续产能扩张以及产业整合提供了基础。 3、磷肥产能去化明显，复合肥竞争格局优化，新洋丰龙头地位进一步增强，未来几年利润将持续高增长。天风证券大幅上调了市值空间。

新洋丰近日公布了中报，数据超预期，天风证券大幅上调了公司的市值空间。

单二季度实现归母净利润3.11亿元，同比增长6.68%，环比增长61.98%，为公司近3年内单季度次高归母净利体量；从Q2盈利能力来看，Q2销售毛利率为24.77%，同比上升1.38pct，环比上升7.84pct。

天风证券分析称，新洋丰是国内复合肥龙头，也是粮食安全的受益者，粮价上涨有望带动农资消费需求量价齐升。今年Q2经营已经走上正轨，利润拐点已经到来，三季度业绩将加速。

此外，2020年一季度和二季度公司经营现金流净流入分别7.27 亿元和12.89亿元，现金流大幅改善，期末货币资金高达33.53亿元，为公司后续产能扩张以及产业整合提供了基础。

天风预计磷肥产能去化明显，复合肥竞争格局优化，新洋丰龙头地位进一步增强，未来几年利润将持续高增长。

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