东软载波：高速载波芯片龙头，海思目前库存仅能支撑到明年上半年，公司将成国网内部唯一备胎

东软载波是国内高速载波芯片龙头，被称为“小海思”。分享一篇浙商证券的调研纪要，其芯片地位值得重估。

1、高速载波（HPLC）市场格局，东软成国网内部唯一备胎

目前高速载波模组市场中，智芯微电子占据大部分市场，海思、东软载波位列第二、第三。

智芯微用的也是华为海思的芯片方案，可以说，东软是国网内部唯一备胎。

2、未来将是有线+无线双模融合，去替换目前的单模

市场增量来看，国内市场新能源车每个充电桩要配2个HPLC模块；

国际市场沙特项目中标，是国网（中电装备）海外项目第一单，海外市场是国内的4倍，预计今年带来1.5-1.7亿收入。

从行业趋势来看，未来是有线+无线双模的融合，国网未来3年将近2.5亿只表招标，单模表招标预计年底结束。

2021Q1双模开始招标，现在能做RF OFDM的只有海思和东软，能供应芯片的只有海思、东软、智芯微。

3、全资子公司上海微电子，产能在高速爆发

注：上海微电子是指“上海东软载波微电子有限公司”，非正在申报科创板的上海微电子装备集团。

东软100%全资子公司上海微电子，此前主要是MCU（手机充电器、充电宝、电子烟等），1年1亿片，今年开始换 32 位，进入白色家电市场。

抓住了8位到32位转型窗口期，进入美的空调、微波炉供应链，目前海尔32位MCU全都是东软的，美菱也用东软的MCU替换了部分瑞萨。

此外，阿里OS目标5年100亿只，用东软的产品上传用户ID、交易额等情况，属于边缘计算场景。

公司下一步要做锂电池控制芯片，后面产能会扩到6-7亿片。