奥特维：光伏设备隐形冠军！串焊机市占率70%，在手订单是19年营收2.8倍，明年进入业绩确认高峰

降本是光伏行业永恒主题，目前仅通过硅片端去降低成本空间比较小了，后续组件端的技术革新将成为行业短期内重大变革。作为串焊机龙头奥特维，串焊机市占率在60%-70%，是机构新晋挖掘的光伏细分设备龙头，他正成为多主栅技术的最大受益者。

1）多主栅将带来串焊机需求爆发

组件龙头企业集中推出500W+大尺寸高功率组件，2020年进入量产期，双面+半片+多主栅（减少电流损失）已成为大尺寸高功率组件产品的标配，将带来串焊机的需求爆发。

据测算，每GW组件对应的串焊机投资约2000万元，替换和新增170GW对应的串焊机市场为35亿元，预计在1-2年内实现全面替换。

2）订单持续高增长，上半年预收账款翻倍，2021年将是业绩爆发期

今年7月公告中标隆基2.7亿订单，8月中标晶澳1亿元订单，2020年公司总计新签订单15亿，在手订单21亿，是19年总营收的2.8倍。

同时公司上半年应收账款达到4.97亿，较19年底提升119%，按照平均6-9个月的确认周期来算，2021-2022年将迎来营收爆发期。

此外新产品推出鑵享受更高毛利率，公司兼容210以上大尺寸电池片的新型串焊机已经在客户端试用。

3）品类延伸，打开额外成长空间

公司围绕①核心技术具备共通性②串焊机上下游，去做品类拓展。

目前公司的硅片分选机已做到行业龙头；无损划片机与新一代串焊机协同效应显著，订单将进入爆发期。

此外，公司在锂电领域的圆柱模组PACK线已获得孚能科技、盟固利、卡耐、恒大新能源等客户认可。

4）估值