重庆啤酒、千禾味业双双涨停！食品饮料板块还有哪些超预期？都在这张表里了

周一，食饮板块业绩超预期的重庆啤酒、千禾味业双双涨停。

梳理一些机构关于食饮板块的中长线观点，供参考：

白酒：茅台本周批价持续提升，突破2700元的去年高点，凸显供需缺口。非高端白酒如今世缘等中报小幅环比改善，中秋国庆双节补库有望在8月下旬开启，白酒下半年动销及报表环比改善将更加明显。近期机构明显回补增配仓位，看好高端白酒（茅、五、泸）估值中枢上移，加大关注区域品种的修复弹性（古井、今世缘），汾酒、水井坊，以及预期较低的顺鑫农业。

招商证券食饮杨勇胜团队特别指出，40x茅台将成为常态，茅台稳则行业稳，则板块估值中枢将持续缓慢上移。

40x茅台将成为常态，估值重构仍在持续。茅台是白酒板块的价格天花板和行业晴雨表，茅台稳则行业稳，茅台周期性下降会带来板块周期性的下降，最终落实到投资上，则是确定性的提升和估值中枢的提升。以当前茅台的收入体量和量价策略，未来将保持低斜率的确定性增长，带来的是估值中枢上移，且上升后再难回落，40x以下的茅台将难再现。

啤酒：享受餐饮复苏及成本下降双重红利。重庆啤酒Q2收入业绩增长20%、38%，超出市场预期。预估青啤预计Q2收入增长8%，利润增长30%。

调味品：海天中报预计将保持稳定增长，中炬、恒顺、榨菜环比改善明显，均有超预期可能。

乳业：渠道跟踪反馈，7月底部分区域白奶库存紧张，当前库存维持健康水平。预估伊利环比改善趋势明确。疫情对于海外奶粉品牌及国内中小品牌影响较大，飞鹤逆势抢占份额，公司披露业绩预告H1收入增长40%+，利润增速有可能更快。 此外，低温巴氏奶市场处于成长期，行业逻辑与改善逻辑共同催化的光明乳业。加速扩张的奶酪棒细分龙头妙可蓝多等都值得关注。

休闲卤制品：绝味在疫情期间逆势拿店，开店速度预计快于去年同期，进度有望超预期。不过疫情对单店收入及高势能门店仍然有较大影响，间接影响二季度报表，预计Q2公司收入业绩分别增长6%和-5%，随着终端客流恢复，公司报表有望实现逐季度改善。