吉比特：Q2业绩不及预期，系费用先行而收入后确定导致，Q3预计增速100%，9月上线《魔渊之刃》TapTap评分9.2分

吉比特昨晚公告中报业绩，Q2业绩增速下滑10%看似不及预期，但实际是因费用先行而收入后确定导致，还原报表后利润增速较好。下半年公司重磅游戏上线，Q3业绩增速可能在100%。

1、业绩下滑主要系两点原因

2Q20营收6.69亿，YoY +18.48%；归母净利2.28亿，YoY -10.06%，表观业绩增速不及市场预期。

造成业绩下滑主要因两点原因：

1、子公司青瓷互动营销费用一次性确认到6月，但产品流水滞后确认造成当期亏损（《最强蜗牛》6月23上线，，流水只确认1个星期），投资损益亏损约3900万。若剔除该影响，Q2净利同比微增。

2、报告期内公司把给予合作方分成部分的成本一次性确认（后续也会保持一次确认），营业成本端多3000万的确认，造成毛利率下降。

2、Q3业绩增速预计100%+

1、《问道手游》Q2平均月流水2.3亿，目前畅销榜维持稳定，预计流水Q3依然能稳定在2亿左右；

2、《最强蜗牛》上线至今长达54天位列 iOS畅销榜前十，流水稳定性远超市场预期，目前流水依然稳定在2亿左右水平，Q3投资收益可确认1-2亿。

中信证券预计公司Q3业绩增速有望受益于新品上线、子公司营收确认及去年同期基数较低等方面影响，预计增速在100%+。

3、多款重磅游戏已获版号

多款产品即将上线，9月准备上线的有《魔渊之刃》（9月17日上线）、《不朽之旅》（挂机类、9月10）、《荣誉指挥官》（9月1）等。尤其《魔渊之刃》，TapTap评分9.2分，预约量达39万，值得期待。4Q上线的包括《巨像骑士团》、《石油大亨》等。

此外《摩尔庄园》、《复苏的魔女》、《精灵魔塔》、《冒险与深渊》等游戏均已取得版号，在商业化上更加侧重。而《一念逍遥》（放置类、修仙）已基本完成，等待版号发放。