又一条低估值主线：灾后重建成下半年首选，这两个角度挖掘最正宗受益股（附表）

灾后重建：把握“持久战”中的结构性机会

在“通缩”转向基本面“复苏”的背景下，针对受到疫情或者洪涝灾害冲击地区的灾后重建将是下半年“持久战”中的结构性机会。从以下维度出发寻找地域性的主题投资机会：

1）同时受到公共卫生事件与洪灾冲击的地区，该类地区受到的灾情冲击为灾后重建留出空间；

2）地区本身经济发展程度尚不充分，灾后重建对地区经济发展的边际改善效果显著。

以湖北为代表的洪涝灾害区和以新疆为代表的经济薄弱地区值得注意

1、以湖北为代表的长江流域各省市先后受到疫情与洪灾的集中冲击,将成为灾后重建重点地域，其中新老基建相关领域、农业、医疗健康以及湖北省支柱性产业“锻长板”有望获得政策倾斜。

2、以新疆为代表本身经济基础较为薄弱的地区，作为西部大开发重点地域和一带一路桥头堡，在国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，将发挥不可替代的作用。今年恰逢自治区成立65周年，预计随着疫情受到完全控制后，新疆的经济建设工作将再度提上议程

关注基建、农业、医药以及湖北和新疆优势产业

——传统基建板块：重建房屋、兴修水利工程等需求将提振建筑材料、机械设备、建筑装饰、钢铁等板块行情。建议关注中国电建、苏交科、东方雨虹等。

——新基建板块：5G基站的持续大规模基建和新兴产业也将带来经济复苏的新驱动力。建议关注中兴通讯、拓普集团、诚迈科技等。

——农业板块：由于生猪、水产品主产区受灾，农产品价格上涨将提振整个农业板块情绪，动物防疫值得注意。建议关注天康生物、隆平高科、苏垦农发等。

——医药板块：加强基层医疗体系建设、新增更新医疗器械、医疗信息化等都将带来投资机会。建议关注迈瑞医疗、乐普医疗等。

——以湖北、新疆为代表的地域性投资机会：湖北省内产业政策扶持力度加大；新疆资源禀赋优越，基建成政策发力重点。建议关注天山股份、烽火通信等。