硅片设备：半导体大硅片最需要突破的领域，光伏300亿增量需求反哺半导体研发，这家公司12寸设备有望率先通过验证

对于硅片设备企业来说，从光伏拓展到半导体是一条最好走的路径，一边是光伏设备带来现金流，用来反哺半导体设备研发；另一边是12寸大硅片受到出口管制，国产化尤其是设备国产化刻不容缓，最先突破的企业将最受益。

1、光伏平价+技术迭代，光伏单晶炉需求增量300+亿

一是行业增量端，光伏组件持续降价带来的平价需求开始试车，行业从政策驱动转向经济效益驱动。

目前已披露2020=2022年光伏厂商扩产计划已达150GW，对应光伏单晶炉需求将达313亿，迎来爆发期。

二是技术迭代，大尺寸硅片降本增效效果明显，现在电池厂新产能普遍兼容18X、210硅片，老设备的更新将显著拉动硅片厂对大尺寸单晶炉的设备投资。

预计随着12寸大硅片渗透率提升，核心硅片设备商将充分受益。

2、半导体大硅片国产新需求迫切

目前，全球半导体市场12寸和8寸硅片合计占比接近90%，但中国大陆硅片企业仅少数拥有8寸的生产能力，12寸大硅片对进口依赖度较高。

《瓦森纳协议》新增对12英寸大硅片出口管制，大硅片国产化刻不容缓，而设备国产化是其中的关键一环。

目前8寸设备大多已完成国产化，12寸级别的硅片设备，龙头晶盛机电已经在验证过程中，未来芯片国产化加速，国内率先通过验证的设备厂商将充分受益。

3、行业内2家典型公司，不同的成长路径

①晶盛机电：内生增长为主，前期主要以光伏设备提供收入，到18年新签半导体设备订单已突破5亿。

目前已具备8寸线80%整线以及12寸单晶炉供应能力，大硅片国产化浪潮下最为受益。

②连城控股：外延并购凯克斯的单晶炉事业部。但受到大客户隆基放弃进军半导体硅片，导致设备仅能卖给小客户，目前体量远不及晶盛机电。

此外，大硅片值得关注的企业：大硅片制造（沪硅产业、中环股份）、蚀用硅材料龙头（神工股份）