科博达：受益汽车技术时代的巨变，又扩品类又拓客户，双轮驱动下公司将在2021年迎来业绩高增长

又是扩品类又是扩客户，多赛道齐发力，科博达的成长空间不可小觑。

1、汽车技术时代巨变，EE架构变革为优秀供应商带来机遇

整车巨头正在推动汽车EE架构从分散的ECU向域控制方向转变，变成高集成度的核心控制器和高标准化的低级别控制器的组合。低级别控制器软硬分离后成本结构会更加清晰，具备成本优势和软件开发能力的二三级供应商将获得更多的市场份额。

2、深耕大众集团形成软实力，成为全球供应体系中控制器类产品的实力派竞争者。

在EE架构变革的趋势中，大众汽车集团是全球范围内第一家将汽车硬件开发和软件开发彻底分离的传统整车巨头。国君分析师认为，作为大众集团的核心商，公司将会受益时代的变革。

公司从车灯控制器做起到在大众全球车灯控制器、车载电子以及中小电机控制等领域占据了主要的市场份额，形成了对控制类产品的软件、硬件、技术人才以及采购等方面的体系优势。以此为基础不断实现对其他整车巨头客户以及其他控制类产品的拓展。

3、客户和品类双重驱动下业绩将加速增长，在非核心控制器上具有延展空间。

雷诺、福特和宝马等将在2021年量产，氛围灯、USB、主动进气格栅以及商用车的国六产品将在2021年放量，公司业绩有望加速增长。

EE架构变革下软硬件不断分离，中长期看公司在非核心的ECU、中小电机控制系统以及电磁阀类等产品上都具备延展空间。

国君分析师将科博达的目标价上调至96.71元，距离现价还有30+%的空间。