三达膜：国内稀缺的膜技术全产业链龙头，国内再生水利用率要5年内翻倍，公司已在核心细分领域占据60%份额

分享一篇三达膜的深度，拥有很强膜分离技术，在环保领域以及工业料液分离领域有很高的市占率。

1、仅国内再生水利用就将带来超300亿市场

三达膜的业务分两块，一是从膜材料、膜设备、膜应用等膜工业，二是水务运营，两者占比6:4。

膜分离技术在工业料液分离、污水污染物处理等多个领域有广泛的应用，目前反渗透膜与纳滤膜占据主要市场。

据测算，国内膜市场规模到2024年将达到3630亿，较17年的规模再翻倍。

其中，污水资源化正加速膜产业成长。假设2025年全国再生水利用率从目前的15.98%提升至35%，未来5年总的投资额就将超过千亿，对应膜材料销售及换膜市场约333亿元。

2、公司在维生素、抗生素、氨基酸等领域占据很高份额。

国内仅少数企业能提供膜技术整体解决方案，一方面对上游纳滤芯、陶瓷膜、中空纤维膜等先进膜材料进行研发；另一方面向下游工程领域延伸。

目前，公司在在维生素 C、抗生素、氨基酸领域细分行业市占率则分别达到63%、37.5%及40.25%，下游客户都是业内顶尖客户。

此外，公司在PTA膜法水处理的细分市场占有率也超六成。

3、持续的高研发投入，自产膜材料占比提升推高毛利率

公司的研发投入逐年提升。同时原料端的纳滤芯、陶瓷膜等无机膜材料已经完全实现自产，中空纤维膜和iMBR等有机膜材料自产比例也在持续提高。

4、估值