跟踪下水泥行业动态观点。
厄尔尼诺转变期影响下，今年夏季雨水显著偏多；雨季水泥价格跌幅8.5%，为近7年最大。
但8月初至今水泥价格开始反弹达1.9%，出现拐点；从历史数据来看，雨季结束后1-2月内有望收复前期高点。
今年下半年需求确定性更高，后续基建增速有望超10%，水泥价格中枢同比增长，有望超过去年。
区域来看，6-7月，上海、江苏、安徽、浙江、福建6~7月42.5级散装水泥价格跌幅分别达到18.6%、15.6%、14.0%、13.0%、11.7%。8月初至今，上海、江苏、浙江水泥价格涨幅显著，分别达到11.1%、8.5%、8.4%。福建、河南、广东、河北、湖北等地水泥价格跌幅较大，预计8-9月也有较大的回弹空间。
券商指出，后期可率先筑底回升的长三角地区的上峰水泥、海螺水泥；华中、华南地区也将受益于季节性反转，标的华新水泥、福建水泥等。
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