纸业：旺季还没到就2个月内提价3次，行业普遍提价背后竞争格局最好的是这个赛道，Q4旺季还有新一轮上涨

近期，多家纸厂发布提价函，各品类纸价均有所上涨。随着旺季来临，景气度还将继续提升，综合来看白纸板将是最强势的细分。

1、箱板瓦楞纸 ：旺季会有涨价行情，但2021年或有压力

本周山鹰纸业、湖北荣成等纸厂出货报价上调50-100 元/吨，据调研纸厂出货量明显好转，库存降低。

中金认为，20Q4需求恢复，在当前成本端较强支撑下，箱瓦纸价格有望迎来一波修复行情。

但展望2021年，行业潜在投产规模比较大（拟在建产能2000万吨，接近行业目前产能40%），叠加废纸进口受限成本高位。

箱瓦纸将面临供给压制、成本提升，盈利可能承压。

2、白卡纸：是最好的细分赛道，纸厂强势提价

本周白卡纸均价上涨 148 元/吨至5,988元/吨。上周大部分纸厂提涨500元/吨，贸易商跟涨，最终下游落实200-300元/吨涨幅。

9-10月为白卡纸传统旺季，叠加需求整体向好，下游交投积极性有所提升。预计白卡纸价格将进入新一轮上升通道。

同时，近期APP收购博汇纸业通过反垄断审查，收购进展顺利，完成后市场CR2接近 70%，中期来看格局优秀。

叠加禁塑令带来的额外预期，白卡纸将是造纸行业最优秀的赛道之一。

3、文化纸：铜版强于双胶，旺季来临价格会继续走高

①双胶纸目前需求改善仍不显著，后续看开学季教材拉动，2020Q4也将迎来旺季。

②铜版纸受益于较好的格局

经过前期转产及限产，市场平衡修复，近期主流铜版纸厂商相继发布新一轮提价通知，7月以来已经3轮提价，累计涨500元/吨。

涨价落实情况也比较好，随着后续旺季来临，铜版纸价格将继续走高。

4、对标

太阳纸业、山鹰纸业