0902强势股脱水 | 有猫腻！昨天机构调研出消息，股价今天就起飞

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。

1、天际股份/多氟多：为特斯拉热场

（1）大涨题材：新能源汽车+锂电池

虽然有一堆20cm大长腿，但磷酸铁锂作为细分题材表现还算突出。近期六氟磷酸锂价格开始调涨，涨幅在10%左右，电解液出货量的明显向好直接拉动对锂盐的需求，部分厂家订单量激增，甚至出现无法交付的情况。另外特斯拉电池日将在本月召开，磷酸铁锂是热点之一。

领涨的三大龙头天赐材料（名义产能1.2万吨）、天际股份（子公司新泰材料8160吨产能）、多氟多（8000吨产能），三者合计2.8万吨，占全球近70%的供给。

（2）研报解读（海通证券、招商证券）：涨价的套路，你懂的

①六氟磷酸锂目前是最常用的电解液锂盐，是动力电池不可或缺的配方之一，预计1吨六氟可生产8吨电解液，即1Gwh动力电池需要130-140吨的六氟磷酸锂。下半年起全球电动化进程大大加速，欧洲市场全年新能车销量预计100%增长，下半年全球对于六氟磷酸锂需求将达2.15万吨，对应开工率将达92%的极高位。

②供给端，70%的6F产能在中国，但仅天赐有少量扩产计划，产能弹性非常有限，预计21年可能出现供需错配。

③历史上6F是周期性极强的品种，近期6F已经开始调涨，涨幅在10%左右。部分厂家订单激增，甚至出现无法交付的情况，产业链上普遍看好后续价格走势。

④对标：天赐材料（名义产能1.2万吨）、多氟多（8000吨产能）、天际股份。

2、中国重汽：每个数据都是新记录

（1）大涨题材：重卡

一季度重卡销量27万辆，同比-16%。但2季度需求迅速回暖，重卡销量54万辆，同比大增63%。上半年重卡行业销量81万辆，相比去年同期的66万辆大幅增长24%，远超市场预期。从刚刚披露的8月数据来看，重卡销量同比增75%，创行业8月份销量新高比上一个历史纪录——2017年8月9.37万辆的销量水平多出了3.4万辆。

中国重汽为国内重卡龙头之一，连续十三年居国内重卡行业出口首位。

（2）研报解读（华金证券、天风证券）：实际利润翻倍

①二季度重卡行业受益“新基建”、“国三淘汰”、“持续治超”等政策机遇，连续三个月实现同比大涨，销量规模均刷新同期历史纪录。重点地区2020末之前淘汰国三及以下排放标准柴油货车，全年销量有望创历史新高。

②公司二季度单季营收同比增长68.2%，归母净利润同比增长47.3%，虽然数据上利润增速低于收入增速，但实际由于公司优化人员结构带来2.3亿元计提辞退福利带来一定影响，剔除此因素影响后，公司实际利润增速实现翻倍以上增长。

③虽然重卡景气周期已持续3年以上，但考虑到国三存量替换及治超力度再升级，以及未来潜在的政策及基建预期因素，重卡行业仍有支撑。

3、中国外运：可比免税门槛低多了

（1）大涨题材：跨境电商+快递物流

公司自营快递业务以跨境电商物流服务为主，半年报电商业务同比大幅增长68.4%，新冠疫情影响，跨境电商物流业务实现量价齐升。

消息称9月1日起新增12个跨境电商B2B出口监管试点，另外板块龙头焦点科技被机构大买，5日涨57.7%。

（2）研报解读（国信证券、中金公司）：美国渗透率也才16%

①在出口外贸领域，跨境电商模式正扮演着日益重要的角色。2019年中国跨境电商总体规模达10.5万亿元，其中跨境出口B2C交易模式由于短平快的特点成长迅猛，达1.73万亿元，2013-2019年复合增速28.74%。

②从行业驱动来看：1）供给端，国内生产企业多年来积累的优质制造能力极大丰富了高性价比产品的供给；2）需求端，海外电商消费渗透率仍有巨大提升空间，相对成熟的美国市场也仅16%，疫情带来的消费习惯养成将推动中长期发展。

③中国外运收购KLG集团下属七家欧洲物流公司，伸在欧洲端到端服务链条的第一步。另外公司还拥有约1,200万平方米土地储备和400余万平方米的仓储资源，若能开发启动，其中的部分可以以发行REITs方式实现出表，增厚公司盈利。

4、七彩化学：又一个值得潜伏的节点

（1）大涨题材：化工

我国3月出台的涂料新国标大大加强涂料中有毒有害物质含量，今年12月1日起4项产业涂料强制标准将实施。

公司具有其苯并咪唑酮、偶氮、异吲哚啉系列高性能有机颜料及溶剂涂料，产品偏向高端，细分行业壁垒较高，产品毛利率高。另外19年年报还曾10转8。

（2）研报解读（光大证券）：强政策推动下的成长市场

①目前全球有机颜料市场空间200亿左右，高性能有机颜料占比不到1/3，而无机颜料市场规模更是在千亿级别，成长空间大。

②地处辽宁省鞍山，环保限制较弱、成本低，区位优势明显。环保的大背景下，公司深耕的高性能有机颜料势必会对传统颜料形成替代，未来发展潜力巨大。

③公司明年进入产能密集释放期，新增产能是19年产量的2倍。此外国际巨头巴斯夫和科莱恩剥离颜料业务，这对公司来说是历史性机遇。

5、利亚德：创业板有点消息就能飞

（1）大涨题材：LED

公司是小间距LED产品龙头，是目前唯一一家使用巨量转移技术实现MicroLED量产的公司，此前与台湾晶电合资的生产Mini/MicroLED的基地预计未来3-5年的投资规模将达10亿。

（2）研报解读（中金公司）：真正的mini/microLED王者

①19Q4以来台湾LED芯片、封装等大厂看好Mini/MicroLED等方向并加大今年资本开支，近期设备商也反映MiniLED设备的加单情况。

②公司作为全球LED显示龙头，在微小化贴片领域耕耘多年，积累了业内领先的巨量转移技术，去年公告与台湾LED芯片龙头晶电成立合资公司生产Mini/MicroLED。预计合资公司将于20Q4投产（近期表示是10月下旬），成为全球首个Mini/MicroLED大规模量产基地，投产后有望率先在背光、高端显示屏等场景推进落地。

③近日公司接受机构调研时表示，公司相关业务预计三四季度稳步推进，订单逐步恢复正常。目前公司已开始陆续签订MicroLED显示订单。

④中金一直跟利亚德跟得很紧，目标价给到的是11元。