南都电源：换电领域新晋黑马，目前参股哈罗换电，为美团、盒马配送员提供电瓶车换电服务，估值仅12倍

南都电源是国内老牌电池龙头，从铅酸电池转型锂电池，切入5G基站、数据中心、储能，以及换电领域，各条线业务有望进入开始高速发展阶段。

1、后背电池深度受益5G基站与数据中心建设双高峰

2020年其全国5G基站进入建设高峰，总数81万，同比+523%。

公司在上半年运营商招标中多次中标，后备电池份额在中移动、铁塔中分别占11.59%，28%。

此外随着流量爆发及未来5G应用对于云计算、存储需求井喷，数据中心建设快速推进。

目前公司已与阿里巴巴、万国数据等头部玩家合作，占据其80%的份额，预计该板块在未来几年大幅增长。

2、储能业务爆发在即

随着新能源渗透率快速提高，作为削峰填谷关键设备，储能未来将成为风光电站标配，未来几年复合增速高达149%。

公司在储能技术提供商排名中遥遥领先，未来应对储能市场高速爆发，公司2020年定增机会扩产4GWh产能，未来全部投向储能领域。

3、抓住即时配送、共享电动车风口，打通锂电回收+换电

公司采用“销一收一”模式，全面打通了锂电池回收，换电业务。公司参股哈啰换电，业务面向美团、盒马等企业，把握即时配送和共享出行风口，目前已覆盖10个省份，647个换电柜。

今年的定增预案落地后，原有3GWh产能也将全部转为电动自行车电池。

随着各条线业务放量，公司业绩将进入高速增长状态。