中亚股份：乳饮包装设备需求爆发，赛道被海外把持，公司突破最难技术，价格便宜35%，拿下伊利、养元一众大客户

中亚股份为华创机械团队新增品种，公司看点在于无菌设备迎来放量。

目前技术含量最高、难度最大的瓶装无菌灌装技术取得突破，19年投放以来获伊利、养元等多家大客户采购，价格比国外便宜35%，由此打开国产化进程。高端产品的放量即将带来公司未来3年业绩倍量增长。

1、乳饮升级带动液体包装设备更新需求释放

中亚拥有前、中、后道全品类液体包装设备产品，尤其乳品行业营收占比超85%。

展望未来，乳饮行业两大趋势都将驱动设备类需求释放。

一是乳饮行业高品质化、小众化、差异化趋势带动产品创新迭代加速，包装瓶型生命周期缩短，驱动液态食品包装机械向无菌化、柔性化、集成化进行技术升级，设备更新换代频率有望加快。

二是乳饮市场持续扩容，我国乳品市场仍有巨大提升空间。

由此将激发下游乳饮企业迭代现有产线的投资意愿，进一步推动高端液态包装设备需求释放。

2、中亚无菌设备迎来收获期，即将打开国产替代空间

但液体食品包装机械技术壁垒高，进口设备长期在高端市场占据领先地位。

目前中亚突破技术含量最高、难度最大的瓶装无菌灌装技术，无菌灌装生产线2018年底投放市场后获高度认可。伊利、香飘飘、今麦郎、养元、祖名食品、德馨食品等多家客户向公司订购无菌瓶装和杯装灌装生产线，且获李子园第二、三条增订订单。同等情况下公司产品相比进口产品价格低30%-40%，有望在下游厂商产线更新换代过程中率先实现国产替代，形成规模化放量。

3、切入医学领域，有望打造新业绩增长点

除食饮日化外，公司切入医学领域。已经和恒瑞、双鹤、科伦等知名医药企业展开合作，未来医学用输液包装设备有望成为公司又一业绩增长点。

华创上调公司盈利预测：

风险提示：新品推广不及预期；新领域拓展不及预期。