金九银十是传统的旺季，需求暴增，价格3个月涨了180%，订单已经挤到2021年上半年去了

二季度以后，随着国内抗击疫情胜利后的复工复产，内需逐恢复，部分化工品的高库存压力大幅缓解。随着金九银十传统需求旺季的到来，光大化工认为以下几个品种涨价潜力大，是重点关注的方向。

（1）聚合MDI

目前华东市场价格已经突破了16000元/吨。和TDI的上涨类似，MDI的上涨同样来自周期底部下寡头们高度的价格协同。

行情爆发导火索：7月底欧洲科思创装置故障停车后导致对欧洲、中东以及美洲地区供货不可抗力，国内科思创上海和其他工厂货源向欧洲方向流动，而厂家仍维持限量供货，导致国内供应大幅紧张；

供给端：美国飓风影响下部分美国装置的停车进一步确认了供给紧张的持续；

需求端：旺季来临，冰箱排产同比环比改善都十分明显，板材和保温的需求预期也较为理想。

对标：一体化和多元化程度持续增强，终端精细化工品领域布局不断完善的全球MDI龙头万华化学。

（2）TDI

华东市场价格已经从4月份低点的9000元/吨左右上涨至目前的接近14500元/吨。TDI和MDI同为高度寡头垄断的行业，前期高位工厂库存快速去化后供应商非常协同的封盘、涨价、控量，出口的边际改善导致国内渠道端和下游只能被动接受此次TDI的单边向上行情。

行情爆发导火索：巴斯夫美国16万吨装置的不可抗力；

供给端：科思创、巴斯夫和BC故障频发，7月份后万华烟台和BC相继进入检修状态，国内外供给处于偏紧状态；

需求端：短期看9月份的TDI市场仍是卖方市场，从目前的销售策略、出口预期和装置开工来看，工厂累库的局面较难看到，TDI厂家大概率可以维持目前的盈利水平。

对标：万华化学和沧州大化。

（3）PO

目前价格已上涨至14000元/吨，相比4月最低位上涨7500元/吨，创2015年来新高。

下游方面，聚醚和DMC价格在PO带动下上涨，产业链利润都有所增厚，下游传导也较为顺畅，利润主要留在PO环节。目前PO工厂普遍无库存，下游需求较好，预计拐点仍未到。

对标：PO龙头公司滨化股份和红宝丽。

（4）PVC糊树脂手套料

受国际公共卫生事件影响，国外PVC手套需求自6月份以后大增，目前部分手套制品企业订单已经接到年底，甚至2021年上半年。

9-12月份计划新增的手套线约200条，受此影响，PVC糊树脂手套料从今年5月份的8350每吨的低点大涨至目前的23500元每吨。并且值得重视的是，PVC糊树脂手套料的供求紧张已经传导到大盘料（用于皮革等生产），最近短短2周大盘料已经从12250每吨至15750元每吨。

对标：新疆天业、沈阳化工、三友化工和中泰化学等。

（5）维生素

国内和国外部分维生素企业VE和VA装置检修时间长于往年2-4周检修时间。

VA：BASF最新邮件通知客户，维生素A 1000和维生素AD3 1000/200生产装置问题导致三季度停止接单，四季度维生素A和D3产能受限。最近价格从390元/公斤上涨至435元/公斤。对标：浙江医药、新和成、安迪苏和金达威。

VE：考虑到能特科技维生素E生产线复产延后，后期维生素E价格有望稳中有升。最近价格从60元/公斤上涨至67.5元/公斤。对标：浙江医药、新和成和能特科技。

（6）草甘膦

受乐山特大洪灾的影响，西南主要草甘膦生产企业四川和邦和福华目前均处于停产状态，复产时间仍有不确定性，目前供应商惜售，提涨心态显露无疑。

对标：江山股份、兴发集团、新安股份、扬农化工和广信股份等。

（7）六氟磷酸锂

需求端：动力电池市场回暖导致8月头部电池厂家产量增量明显，在需求端对六氟磷酸锂有持续拉动作用，预计9月市场也将持续向好。

供给端：六氟磷酸锂的持续低价导致部分生产厂商关停，行业内整体产能利用率不到70%。目前市场上产能全部满产月供应量为4000吨，仅天赐材料有新增产能投放计划，即未来六氟磷酸锂供过于求的市场格局将有所改观，价格有望迎来大涨。

对标：天赐材料、多氟多、天际股份和石大胜华等六氟磷酸锂生产企业。