奥海科技：机构2日爆买超1亿！安卓系快充龙头，国内市占率第二，小米、vivo、OPPO都是客户

iphone 12马上要推出，除了取消耳机，充电器也将取消，快充市场迎来大发展。前五大客户覆盖华为、小米、vivo的安卓系快充龙头，近期被机构爆买。

1、近2日机构净扫货超1亿

9月7日机构净买入3372万元，9月4日机构净买入37412亿元，连续两个交易日机构扫货超1亿。

充电器代工国内第二：2019年充电器代工市场中赛尔康（领益制造收购）处于首位，奥海科技为第二大企业。2017-19年手机充电器销量为1.5/1.8/1.9亿只，市占率逐步提升：7%、9%、10%；

安卓系快充标配：2019年公司前五大客户为VIVO（23%）、华为（15%）、小米（15%）、富士康（14%）、墨菲（4%），未来在米OV份额有望进一步提升，第三方品牌客户也将拉动公司成长。

快充单价提升：充电器2017-19年ASP分别为6.2/7.4/9.6元/只，2018/19增速为19%/30%，行业增长将驱动公司ASP持续提升。

今年业绩高增长无疑：20H1行业下滑，但公司仍保持正增长，20H1营收11亿元，同比+16%，归母净利润1.3亿元，同比+65%。预计20Q3实现营收7-11亿元，净利润0.8-1.2亿元。

市场对公司的预期差：

公司在下游客户小米、vivo、OPPO均快速提升份额，行业市占率有望从5%快速提升至10-15%水平，20/21/22年净利润我们分别预期为3.8/6.0/8.4亿，并且有望成长至15亿体量，中期我们看好公司成长至300亿市值。

市场对快充行业的认知差：

1、快充与无线充电是否互斥？

有线与无线互斥，但有线和无线充电共同发展趋势都是从慢充向快充升级。

2、快充是否还有必要升级？

当前手机5w、10w占比近45%，10-30w占比40%，30w以上仅15%，考虑5G手机功耗增加、电池容量提升有限，充电速度势必需要持续升级。

3、快充市场空间大不大？

20年市场空间近700亿，22年近1000亿，利润空间近100亿，未来3年行业高速增长，CAGR近40%。快充是个能容纳大公司的行业。

4、什么样的公司最受益？

1）安卓手机更积极推动；2）标配市场更容易推动；以上两点奥海科技最为受益。

2019年公司前五大客户为VIVO（23%）、华为（15%）、小米（15%）、富士康（14%）、墨菲（4%），未来在米OV份额有望进一步提升，第三方品牌客户也将拉动公司成长。