跟踪支架：光伏电站骨骼，取代固定支架5年渗透率做到80%，市场空间扩大3.5倍，A股唯二对标

跟踪支架是光伏板块的细分，在传统看法中被认为是原始的制造工艺，即核心在于通过钢结构的焊接、排布等方式完成整体电站光伏支架的工作，但实际上，跟踪支架在运用过程中拥有四大核心壁垒，远非“打铁”那么简单。

据安信证券电新团队分析测算，该市场空间达864亿，6年复合增长率27%，未来空间广阔。

1、光伏支架是光伏电站的骨骼

光伏支架是太阳能光伏发电系统中为了支撑、固定、转动光伏组件而设计安装的特殊结构件。为使光伏电站达到最佳发电效率，光伏支架需结合建设地点的地形地貌、气候及太阳能资源条件，将光伏组件以一定的朝向、排列方式及间距予以固定。

光伏支架按能否跟踪太阳转动区分为固定支架和跟踪支架。固定支架价格低、稳定性好、前期投资成本低，但对太阳能利用率较低。而跟踪支架的光伏系统，其组件朝向根据光照情况进行调整，可有效提高发电效率。如果跟踪支架与双面组件结合，还可产生提升发电量的叠加效应，降低度电成本，获取更大经济效益。

2、跟踪支架拥有四大核心壁垒

不同于固定支架，跟踪支架在实际运用过程中拥有四大核心壁垒：

1）风工程与风洞测试：风是影响支架正常使用最重要的因素，这是测试跟踪支架抵御风压能力的必要方式，测试价格高昂，每次需要数十万美元；

2）系统结构设计与排布：意味着供应商具备强大的定制化产品设计能力；

3）算法与AI运用；

4）可融资性与项目背书：招标采用短名单形式，一旦确定方案难以更换。

3、5年市场空间翻3.5倍

跟踪支架由于相较于固定支架效益方面的优势，渗透率持续提升，2025年达80%。届时装机173GW，6年复合增长率34%；市场空间达864亿，6年复合增长率达27%。

对标中信博 ，全球光伏支架领先企业，国内第1全球第5。20年跟踪出货量在3GW。

风险提示：装机量不及预期。