首页 - 测试收费新闻 - 正文

佩蒂股份:Q3业绩有望高增的偏刚需产品,成本端至少下降30%,国内市场渠道铺设完成,将开启爆发式放量

来源:选股宝 2020-09-22 06:21:28
关注证券之星官方微博:
刚需+成本大降 ①鸡肉成本占营业成本20-25%,从19年的26000元/吨回落到今年的10000元/吨,叠加高毛利率产品放量,预计Q3业绩大幅增长。 ②宠物经济相对偏刚需,随着公司越南、柬埔寨、新西兰产能的陆续释放,预计海外市场未来每年保持20-30%增长。 ③国内市场,公司高中低端产品矩阵布局完毕,电商店铺已经开通,上半年增长67%+,预计Q3及全年将进一步加速。

10月起进入三季报季,埋伏三季报可能超预期的公司也是一种策略。

中信证券认为,在成本大幅下降、国内市场高速增长,叠加刚需需求下,佩蒂股份Q3及全年业绩将开启高速成长。

1、鸡肉成本大幅下降,高毛利产品恢复性高增长

鸡肉成本约占佩蒂营业成本20%-25%,19年高点一度达到26000元/吨,今年价格回落到均价10000-11000元/吨,较去年显著下降。

考虑到滞后影响,预计2020Q3鸡肉成本明显下降。

此外,随着下游渠道去库存结束,高毛利率的植物咬胶迎来恢复性增长,带动利润进一步增长。

2、宠物经济拥有刚需属性,产能陆续释放保障中期高速增长

宠物经济相对偏刚需,部分发达国家养宠渗透率有进一步提升态势,公司上半年海外市场营收增速高达42%。

加之公司越南、柬埔寨、新西兰产能的陆续释放,我们预估海外市场未来 2-3 年将维持 20%-30%的高增长。

3、多品牌矩阵及网店布局完成,国内市场开始爆发

国内市场定位高端,如爵宴(meatway,定位高端肉干零食)、smart balance(新西兰高端主粮,预计 2020 年底上市)、ITI(完全由新西兰制造并引入到中国市场的精致宠物零食品牌)。

在中低端,公司有有好适嘉(首个场景定制功能性宠物食品)、贝家(线上低端狗粮)等品牌。

渠道铺设上,19年已进驻2000多家门店,同时加大齿能在专业宠物医院的渗透。

线上渠道19年收购千百仓、哈宠,随着天猫自营店铺陆续申请完毕,将加速国内市场发力。

今年上半年公司国内营收0.93亿,同比+67%,预计Q3及全年成长将进一步加速。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示佩蒂股份盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-