德赛西威：刚刚！拿下理想汽车L4自动驾驶大单，成为巨头英伟达全球第一家Tier1合作伙伴

成为英伟达全球唯一合作伙伴 ①公司与理想汽车、英伟达签订战略合作协议，理想和西威共摊英伟达Orin芯片开发费，由西威设计和生产L4自动驾驶域控制器，并交付给理想。 ②西威是英伟达Orin在全球范围内的第一家Tier1合作伙伴，是英伟达Xavier在全球范围内仅有的5家合作伙伴之一。 ③2018年，西威与小鹏汽车、英伟达合作，小鹏P7和理想X01分别是英伟达Xavier和Orin在全球范围内实现前装量产的首个车型。

事件：

2020年9月22日，理想汽车、英伟达、德赛西威在北京签订战略合作协议，理想汽车将在2022年推出的全尺寸增程式智能SUV上率先使用英伟达Orin系统极芯片中算力最强的产品，三方将就此展开合作。

点评：

此次理想汽车、英伟达、德赛西威之间的合作方式类似于之前小鹏汽车、英伟达、德赛西威在2018年达成的合作——由德赛西威负责自动驾驶域控制器的软硬件设计开发和生产，并且由理想和西威共同向英伟达支付Orin芯片平台技术授权费。

在与小鹏的合作中，西威主要负责L3域控制器的硬件设计和生产以及底层软件的开发（图中模块化硬件层、平台软件层、功能软件层），将L3域控制器交付给小鹏之后，小鹏再将自己的自动驾驶的算法搭载到L3域控制器上处理并计算传感器数据。我们推测此次与理想的合作与2018年与小鹏签署的合作类似，需要理想和西威共摊Orin开发费，由西威设计和生产L4自动驾驶域控制器，并交付给理想。

理想汽车2022年量产的下一代SUV车型X01将率先搭载装有Orin芯片的自动驾驶域控制器，届时理想将向车主提供两种选装方案：L2+域控制器（单片Orin）和L4域控制器（双片Orin）——预计西威将同时为理想开发上述对应两类域控制器。

小鹏P7和理想X01分别是英伟达Xavier和Orin在全球范围内实现前装量产的首个车型；西威是英伟达Orin在全球范围内的第一家Tier1合作伙伴，是英伟达Xavier在全球范围内仅有的5家合作伙伴之一——此次合作再度验证西威在智能驾驶领域的超前瞻布局与落地执行力。

申万计算机团队维持2020年、2021年、2022年盈利预测不变，预计EPS分别为0.94元、1.46元、1.87元，对应PE分别为75倍/48倍/38倍，维持“买入”评级。